>> 浙商證券-機械行業(yè)周報(2022年12月第1周)：工程機械預(yù)期邊際改善，推薦工業(yè)氣體、船舶、消費升級設(shè)備等-221204
| 上傳日期： |
2022/12/4 |
大小： |
2353KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,張楊 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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【核心組合】杭氧股份、羅博特科、上機數(shù)控、金辰股份、先導(dǎo)智能、邁為股份、晶盛機電、凱美特氣、僑源股份、斯萊克、海目星、中兵紅箭、三一重工、恒立液壓、新強聯(lián)、華測檢測、四方達、樂惠國際、中國船舶
【最新關(guān)注】僑源股份、陜鼓動力、海目星、瀚川智能、泰林生物
【重點股池】瀚川智能、奧特維、華特氣體、英杰電氣、運達股份、雙環(huán)傳動、春風(fēng)動力、青鳥消防、利元亨、亞瑪頓、先惠技術(shù)、天宜上佳、日月股份、杭可科技、中際聯(lián)合、捷佳偉創(chuàng)、巨星科技、中國電研、北方華創(chuàng)、中微公司、浙江鼎力、中聯(lián)重科、建設(shè)機械、國茂股份、華鐵應(yīng)急、聚光科技、杭叉集團、杰克股份、鋮昌科技、和而泰
【上周報告】
【工程機械】2023年度策略：工程機械，行業(yè)筑底，預(yù)期改善
【船舶行業(yè)】2023年度策略：船舶行業(yè)，量價齊升，進入中期景氣上升期
【工業(yè)氣體】2023年度策略：受益制造業(yè)復(fù)蘇、自主可控
【消費升級設(shè)備】2023年度策略：受益消費復(fù)蘇、政策支持
【檢測檢驗】2023年度策略：長坡厚雪，龍頭優(yōu)勢凸顯
【鋰電設(shè)備】2023年度策略：分化-看好龍頭、新技術(shù)、新轉(zhuǎn)型
【半導(dǎo)體設(shè)備】2023年度策略：聚焦自主可控、國產(chǎn)替代
【工程機械】點評：地產(chǎn)政策邊際改善，工程機械需求預(yù)期持續(xù)改善
【凱美特氣】點評：電子特氣訂單飽滿、盈利能力強，預(yù)計四季度業(yè)績提速
【僑源股份】點評：與通威簽訂高純氮氣購銷合同；公司受益光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展
【捷佳偉創(chuàng)】點評：TOPCon先進MAD裝備累計獲20GW訂單；業(yè)績持續(xù)較快增長
【核心觀點】
【光伏設(shè)備】1-10月光伏新增裝機58.24GW，10月新增光伏5.64GW。政策持續(xù)加碼新能源產(chǎn)業(yè)，光伏行業(yè)景氣度高。下游高景氣下，N型光伏電池產(chǎn)業(yè)化如火如荼，看好TOPCon新一代光伏電池技術(shù)，2022年擴產(chǎn)規(guī)模有望超80GW。轉(zhuǎn)換效率方面，本周晶科公布最新182N型TOPCon組件轉(zhuǎn)換效率創(chuàng)新高達23.86%，隆基異質(zhì)結(jié)電池轉(zhuǎn)化效率達26.81%破世界紀(jì)錄。近期硅料、硅片價格開始松動，行業(yè)需求拐點向上。推薦晶盛機電、邁為股份、上機數(shù)控、金辰股份、羅博特科、奧特維、英杰電氣、捷佳偉創(chuàng)、亞瑪頓等。
【鋰電設(shè)備】新能源汽車銷量及滲透率保持高增長，動力電池需求持續(xù)旺盛。2022年10月我國新能源汽車銷量71.4萬輛，同比增長81.7%，市占率達到28.5%；動力電池裝機量30.5GWh，同比增長98.1%。推薦鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能、斯萊克、海目星、利元亨、杭可科技、聯(lián)贏激光、先惠技術(shù)、威唐工業(yè)、百利科技；最新關(guān)注：瀚川智能。
【風(fēng)電設(shè)備】2022年1-10月風(fēng)電新增21.14GW，同比增長10%；海上風(fēng)電政策持續(xù)推進，上海市對海上風(fēng)電深遠海項目（離岸距離大于等于50公里）進行獎勵，標(biāo)準(zhǔn)為500元/千瓦，分5年撥付，每年撥付20%。推薦新強聯(lián)、亞星錨鏈、運達股份、日月股份、中際聯(lián)合，關(guān)注東方電纜、海力風(fēng)電、明陽智能等。
【工業(yè)氣體】預(yù)計國內(nèi)工業(yè)氣體市場空間近2000億元，海外可比公司6000-10000億市值；關(guān)注電子特氣國產(chǎn)替代。本周液氧、液氮、液氬均價414、496、884元/噸，分別同比下降17%、20%、75%；多地特殊態(tài)勢嚴(yán)峻，加工制造業(yè)或難有升溫，整體需求或依然表現(xiàn)欠佳；未來行業(yè)受益于國產(chǎn)替代需求提升，持續(xù)推薦杭氧股份、凱美特氣、華特氣體、僑源股份，關(guān)注陜鼓動力、金宏氣體。
【半導(dǎo)體設(shè)備】逆全球化形勢下設(shè)備國產(chǎn)化加速，頭部晶圓廠擴產(chǎn)帶動國產(chǎn)設(shè)備投資。近期據(jù)路透社、彭博社等報道，歐盟成員國同意投入450億歐元用于發(fā)展芯片行業(yè)，旨在扶持本土芯片供應(yīng)鏈，減少對美國和亞洲制造商的依賴。半導(dǎo)體逆全球化或成趨勢，保障供應(yīng)鏈安全需要舉國體制，政策端存在加大支持力度的預(yù)期。美制裁下國內(nèi)市場空間打開，國產(chǎn)設(shè)備驗證加速，看好半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化持續(xù)提升。持續(xù)推薦晶盛機電、北方華創(chuàng)、拓荊科技、羅博特科、奧特維、英杰電氣、聚光科技；關(guān)注中微公司、精測電子、長川科技、至純科技、華峰測控等。
【培育鉆石】印度1-10月進/出口額累計同比增長44%/59%。2022年10月印度培育鉆石毛坯進口額0.55億美元，同比下降47%；進口額滲透率5.6%（環(huán)比-1.0PCT）；1-10月印度培育鉆石毛坯累計進口額12.9億美元，同比增長44%。10月印度培育鉆石裸鉆出口額1.79億美元，同比增長0.05%，出口額滲透率8.6%（環(huán)比+0.9PCT）；1-10月印度培育鉆石裸鉆出口額累計15.1億美元，同比增長59%。推薦中兵紅箭、四方達、力量鉆石、國機精工，關(guān)注沃爾德、中國黃金。
【工程機械】“國四”標(biāo)準(zhǔn)即將實施，國內(nèi)市場逐步修復(fù)，海外市場拉動行業(yè)增長。12月1日起將實施“國四”排放標(biāo)準(zhǔn)，11月為國三機銷售的最后1個月。主機廠庫存水平可能會對本月市場銷量產(chǎn)生較大的影響，CME預(yù)估2022年11月挖掘機（含出口）銷量25500臺左右，同比增加25%。國內(nèi)市場預(yù)估銷量15500臺，增速11%左右，國內(nèi)市場增速回正，出口市場預(yù)估銷量10000臺，增速55%左右。海外市場已成為新的行
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