>> 川財證券-美股及A+H港股海外月報：全球市場多數(shù)上漲-221204
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳靂 |
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川財海外月觀點：
11月，全球主要市場指數(shù)多數(shù)上漲，恒生指數(shù)漲幅較大。美國方面，三大主要指數(shù)集體上漲。具體來看，美國10月CPI同比增速連續(xù)第四個月下滑，多位美聯(lián)儲官員陸續(xù)表示將逐步放緩加息步伐，美聯(lián)儲12月加息50BP的預(yù)期得到強化。在消息的催化下，美股短期呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢。但從中長期來看，住房價格和工資還未顯現(xiàn)出下降的趨勢，美國核心通脹韌性仍存。在此背景下，我們認為美聯(lián)儲或?qū)⒅鸩椒啪徏酉⒉椒?，但是否會在明年降息仍具有較大的不確定性，高利率持續(xù)的時間或超出市場預(yù)期，美股市場的流動性壓力仍存。考慮到美國經(jīng)濟下行壓力依然較大，美企仍然面臨著較大的盈利壓力，美股市場還未企穩(wěn)。香港方面，11月港股大幅上漲。一方面是因為近期穩(wěn)增長政策相繼落地，尤其是穩(wěn)地產(chǎn)政策頻出，港股地產(chǎn)板塊11月大幅上漲。另一方面，近期海外流動性壓力有所緩解，也在一定程度上緩解了市場的擔憂情緒。后市來看，當前，港股估值處在相對較低的位置，隨著外圍風險的擾動有所消退，港股有望迎來估值修復(fù)。
海外市場一月表現(xiàn)：
11月，全球主要股市多數(shù)上漲。美國方面，三大主要股指全部上漲，標普500指數(shù)月內(nèi)累計上漲5.38%，納斯達克指數(shù)月內(nèi)累計上漲4.37%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)月內(nèi)累計上漲5.67%。歐洲方面，主要股指多數(shù)上漲，法國CAC40指數(shù)累計上漲7.53%；德國DAX指數(shù)累計上漲8.63%；英國富時100指數(shù)累計上漲6.74%。新興市場方面，印度SENSEX30指數(shù)11月累計上漲了3.52%，巴西IBOVESPA指數(shù)累計下跌了3.06。
美股市場：
11月，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收于34589.77點，上漲5.67%，納斯達克指數(shù)收于11468點，上漲4.37%，標普500指數(shù)收于4080.11點，上漲5.38%。行業(yè)方面，標普500指數(shù)內(nèi)行業(yè)多數(shù)上漲，標普500材料業(yè)、標普500工業(yè)、標普500通信設(shè)備業(yè)11月漲幅居前。
港股市場：
11月，恒生指數(shù)累計上漲26.62%，收于18597.23點；恒生香港中資企業(yè)指數(shù)累計上漲29.11%，收于3655.13點；恒生中國企業(yè)指數(shù)累計上漲29.07%，收于6374.44點。行業(yè)方面，恒生地產(chǎn)建筑業(yè)、恒生資訊科技業(yè)、恒生原材料業(yè)11月大幅上漲。
風險提示：經(jīng)濟增長不及預(yù)期，貿(mào)易保護主義蔓延，美聯(lián)儲政策超預(yù)期。
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