久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　本周研究跟蹤與投資思考：本周我們繼續(xù)跟蹤空氣源熱泵的出口表現(xiàn)：
　　歐洲冬季寒冷天氣到來(lái)，能源出現(xiàn)緊張趨勢(shì)。根據(jù)央視新聞報(bào)道，隨著冬季寒冷天氣的到來(lái)，因整體用電需求上漲而供應(yīng)不足，法國(guó)下周或面臨停電風(fēng)險(xiǎn)，可能影響60%的法國(guó)人口。此外還有瑞士、德國(guó)、匈牙利、奧地利等多國(guó)陸續(xù)出臺(tái)相應(yīng)措施，應(yīng)對(duì)能源危機(jī)。
　　10月空氣源熱泵出口增長(zhǎng)45%，預(yù)計(jì)家用采暖熱泵翻倍增長(zhǎng)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)，10月我國(guó)空氣源熱泵出口額同比增長(zhǎng)45.0%至0.9億美元，其中均價(jià)同比上漲44.6%，出口量同比增長(zhǎng)0.3%。累計(jì)來(lái)看，1-10月空氣源熱泵出口額累計(jì)同比增長(zhǎng)61.9%，其中量增長(zhǎng)25.4%，均價(jià)同比提升29.1%，量?jī)r(jià)均有明顯提升。10月均價(jià)及出口額大幅上漲預(yù)計(jì)主要受到家用采暖熱泵拉動(dòng)。10月以泳池?zé)岜贸隹跒橹鞯姆夷峥萍汲隹诹肯禄?7.5%。預(yù)計(jì)進(jìn)入冬季以來(lái)，采暖熱泵的需求大增，而泳池?zé)岜玫仁苤朴谙M(fèi)水平表現(xiàn)不佳。假設(shè)泳池?zé)岜贸隹陬~基本持平，預(yù)計(jì)家用采暖熱泵的出口額實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長(zhǎng)。
　　出口國(guó)家趨于分散，預(yù)計(jì)各國(guó)需求開(kāi)始爆發(fā)。我國(guó)空氣源熱泵主要出口到意法澳等發(fā)達(dá)國(guó)家，但頭部出口國(guó)的份額均在下降。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)，10月我國(guó)熱泵的出口目的地中，意大利、澳大利亞、荷蘭、德國(guó)、法國(guó)排在前五，但份額均在下滑；其他占比均不足1%的出口國(guó)家份額同比提升20.5pct至61.0%，份額明顯上升，10月出口金額增長(zhǎng)118.6%。預(yù)計(jì)此前空氣源熱泵需求量較小的國(guó)家，在冬季來(lái)臨時(shí)，加大熱泵的進(jìn)口力度，需求迎來(lái)爆發(fā)。
　　10月美的熱泵出口額增長(zhǎng)60%，其他小公司翻倍增長(zhǎng)。10月美的及其他未能統(tǒng)計(jì)的小公司熱泵出口額增長(zhǎng)最快，而芬尼出現(xiàn)下滑，預(yù)計(jì)采暖熱泵需求持續(xù)旺盛。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)，10月美的熱泵出口額市占率同比提升1pct至10%，出口額占比較大的7家公司中，除美的外份額均有下滑，而一些此前市占率較低的品牌出現(xiàn)份額提升，預(yù)計(jì)主要是之前主做國(guó)內(nèi)采暖熱泵的企業(yè)在海外采暖熱泵迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)之后開(kāi)始布局出口市場(chǎng)。因此預(yù)計(jì)隨著熱泵出口結(jié)構(gòu)的變化，之前以泳池?zé)岜贸隹跒橹鞯钠放品蓊~出現(xiàn)一定下滑，而以家用熱泵為主的品牌出現(xiàn)較快的份額提升。從出口增速看，美的空氣源熱泵10月出口額增長(zhǎng)60%，1-10月累計(jì)增長(zhǎng)195%，持續(xù)高增長(zhǎng)；其他一些未能統(tǒng)計(jì)的中小品牌10月空氣源熱泵出口額增長(zhǎng)109%，累計(jì)同比增長(zhǎng)75%。
　　重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：市場(chǎng)表現(xiàn)：上周家電周相對(duì)收益-0.43%。原材料：LME3個(gè)月銅、鋁價(jià)格分別周度環(huán)比+3.2%、+4.1%至8362/2477美元/噸；冷軋價(jià)格周環(huán)比-0.4%至4587元/噸。集運(yùn)指數(shù)：美西/美東/歐洲線本周環(huán)比分別-6.17%、-7.01%、-5.84%；海外天然氣價(jià)格：周環(huán)比+4%；資金流向:美的/格力/海爾陸股通持股比例周環(huán)比變化+0.20%、+0.11%、+0.36%。
　　核心投資組合建議：小家電推薦光峰科技、小熊電器；白電推薦海爾智家、美的集團(tuán)、格力電器；照明板塊推薦佛山照明。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加?。恍枨蟛患邦A(yù)期；原材料價(jià)格大幅上漲。