>> 東吳證券-環(huán)保行業(yè)月報：總量控制收緊趨勢碳配額價值有望長期提升，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈升級及資源綜合利用-221205
| 上傳日期： |
2022/12/5 |
大小： |
885KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
袁理 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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重點推薦：仕凈科技，凱美特氣，路德環(huán)境，高能環(huán)境，天壕環(huán)境，九豐能源，三聯(lián)虹普，偉明環(huán)保，瀚藍(lán)環(huán)境，綠色動力，洪城環(huán)境，天奇股份，光大環(huán)境，英科再生，宇通重工，福龍馬，中再資環(huán)。
建議關(guān)注：景津裝備，旺能環(huán)境，三峰環(huán)境，海螺創(chuàng)業(yè)。
碳市場行情復(fù)盤：2022年11月全國碳市場碳排放配額總成交729.85萬噸，總成交額4.04億元。其中，掛牌協(xié)議交易成交263.42萬噸，成交價57.30-58.20元/噸區(qū)間，11月末收盤價57.52元/噸，較10月末-0.83%。
生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《2021、2022年度全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實施方案（發(fā)電行業(yè)）》（征求意見稿）。變化1：碳排放基準(zhǔn)值較去年下調(diào)，新增盈虧平衡值?；鶞?zhǔn)值比去年下調(diào)6.5%到18.82%不等。引入了平衡值機(jī)制。變化2：調(diào)整機(jī)組負(fù)荷系數(shù)修正系數(shù)適用范圍。增加常規(guī)燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組修正系數(shù)。對熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組低負(fù)荷運行時的配額補償。變化3：由各省級生態(tài)環(huán)境主管部門自行確認(rèn)重點排放單位名錄。變化4：20%配額缺口上限調(diào)整為柔性缺口上限管理。取消缺口超過20%燃煤機(jī)組履約缺口減免政策，取消燃?xì)鈾C(jī)組不強(qiáng)制參與履約的描述。總量控制收緊趨勢下企業(yè)實際減碳動力加強(qiáng)，碳配額價值有望長期提升。
COP27正式落幕，四個議題為核心聚焦落實承諾，甲烷減排再成焦點。11月20日，第27屆聯(lián)合國氣候變化大會在埃及沙姆沙伊赫正式落幕。以四個議題為核心，聚焦落實承諾：1）減少溫室氣體排放；2）適應(yīng)極端氣候；3）融資；4）合作。能源危機(jī)背景下，COP27就COP26發(fā)起的《全球甲烷承諾》進(jìn)行落實，甲烷減排再度受到全球重視，進(jìn)一步推動沼氣利用、污水處理等甲烷利用板塊發(fā)展。
《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實施方案》正式印發(fā)，聚焦產(chǎn)業(yè)&用能結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升再生金屬占比。1）設(shè)立兩階段目標(biāo)，聚焦清潔能源&低碳技術(shù)&再生循環(huán)。2）方案部署五大重點任務(wù)，總體方向延續(xù)前期綱領(lǐng)，清潔能源&再生資源大有可為。清潔能源替代可有效降低電解鋁過程中的間接排放。再生金屬能耗&碳排少，降低原礦冶煉環(huán)節(jié)的排放。3）建立多方位保障措施，推進(jìn)有色金屬行業(yè)納入碳市場。隨著建材、有色金屬等行業(yè)碳達(dá)峰實施方案陸續(xù)出臺及排放數(shù)據(jù)體系的建立，碳市場擴(kuò)容在即。
《關(guān)于進(jìn)一步做好新增可再生能源消費不納入能源消費總量控制有關(guān)工作的通知》印發(fā)，綠電擴(kuò)容&綠證交易加速落地。通知明確可再生電力消費量范圍，明確不納入能源消費總量的有風(fēng)電、太陽能發(fā)電、水電、生物質(zhì)發(fā)電、地?zé)崮馨l(fā)電等可再生能源，推動用能結(jié)構(gòu)向可再生能源傾斜。綠電擴(kuò)容&綠證交易加速落地，綠電內(nèi)在價值凸顯&需求釋放。
關(guān)注雙碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)安全系列下的能源安全及資源化投資機(jī)遇。能源安全：固本強(qiáng)基&有序替代，關(guān)注新型能源體系建設(shè)下新能源產(chǎn)業(yè)（光伏治理、氫能）、火電靈活性改造、儲能及天然氣投資機(jī)遇。重點推薦:【仕凈科技】光伏廢氣治理龍頭，一體化&新技術(shù)促單位價值量提升成長加速；【天壕環(huán)境】稀缺跨省長輸貫通在即，解決資源痛點空間大開。資源化：發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，關(guān)注戰(zhàn)略資源鋰電回收、提鋰分離材料、特氣、金屬&石化資源再生。重點推薦【凱美特氣】二氧化碳尾氣回收龍頭，【天奇股份】鋰電回收，【路德環(huán)境】酒糟資源化龍頭。
風(fēng)險提示：政策進(jìn)展不及預(yù)期，利率超預(yù)期上行，財政支出低于預(yù)期
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