>> 國信證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：《阿凡達(dá)2》將上，看好板塊復(fù)蘇和估值修復(fù)-221205
| 上傳日期： |
2022/12/6 |
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| 1614KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
張衡,夏妍 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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傳媒板塊本周表現(xiàn)：跑贏滬深300和創(chuàng)業(yè)板指。本周（11.28-12.4）傳媒行業(yè)上漲5.03%，跑贏滬深300（+2.52%），跑贏創(chuàng)業(yè)板指（+3.20%）。其中漲幅靠前的分別為幸福藍(lán)海、金逸影視、人民網(wǎng)、浙數(shù)文化等，跌幅靠前的分別為國聯(lián)股份、盛訊達(dá)、中天服務(wù)、惠程科技等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第5位。
重點(diǎn)關(guān)注：《阿凡達(dá)2》將上，看好疫情后復(fù)蘇的修復(fù)行情?！栋⒎策_(dá)2：水之道》定檔12月16日，將在國內(nèi)與北美同步上映，疊加賀歲檔，考慮疫情防控政策的邊際變化，內(nèi)容端釋放有望推動影院復(fù)蘇節(jié)奏。從影院端看，影院營業(yè)率創(chuàng)新低，12月影院最低營業(yè)率低于40%，電影產(chǎn)業(yè)鏈下游仍有波動，但中長期電影行業(yè)向好確定性變強(qiáng)；線下廣告仍有韌性，梯媒和交通廣告是復(fù)蘇進(jìn)程較快的品類。廣告刊例花費(fèi)環(huán)比逐漸改善，其中梯媒廣告刊例花費(fèi)保持正增長，伴隨疫情放開，消費(fèi)復(fù)蘇，交通廣告尤其高鐵出行場景有望率先復(fù)蘇，梯媒公司有望跟隨消費(fèi)持續(xù)修復(fù)。
本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：芒果TV綜藝領(lǐng)先。1）本周電影票房1.23億，環(huán)比減少12.28%。票房前三名為《航海王：紅發(fā)歌姬》、《名偵探柯南：萬圣節(jié)的新娘》和《掃黑行動》；2）綜藝節(jié)目方面，《一年一度喜劇大賽第二季》、《再見愛人第二季》和《來看我們的演唱會》排名居前。整體來看，本周排名前10的綜藝中，芒果TV占4席，處領(lǐng)先地位；3）本周游戲方面，《王者榮耀》和《原神》分別為本周iOS游戲暢銷和安卓游戲熱玩第一名；4）海外數(shù)字藏品市場，24小時成交額前三名為Mutant Ape Yacht Club（變異猿）、CryptoPunks和RTFKTXNIKEMONOLITH。
投資建議：1）復(fù)蘇主線推薦關(guān)注分眾傳媒、兆訊傳媒、萬達(dá)電影和光線傳媒；2）游戲政策端暖風(fēng)持續(xù)，考慮板塊處于歷史底部，疊加VR、AIGC、區(qū)塊鏈技術(shù)等新技術(shù)催化，關(guān)注游戲行業(yè)景氣度底部向上可能，結(jié)合產(chǎn)品組合與向上彈性，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、完美世界和寶通科技；3）政策筑底，持續(xù)看好超跌行業(yè)龍頭及部分受益政策改善的細(xì)分行業(yè)向上修復(fù)可能，推薦細(xì)分板塊龍頭三七互娛、芒果超媒、分眾傳媒，港股推薦泡泡瑪特、心動公司、快手等；4）新科技、元宇宙主題有望貫穿2023年全年，看好VRAR、腦機(jī)接口、AIGC、數(shù)字人等新方向。
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策風(fēng)險；業(yè)績風(fēng)險；商譽(yù)及資產(chǎn)減值風(fēng)險等。
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