>> 財信證券-醫(yī)療器械行業(yè)周度點(diǎn)評：疫情防控措施優(yōu)化，院內(nèi)外醫(yī)療需求有望復(fù)蘇-221205
| 上傳日期： |
2022/12/6 |
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| 1419KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
鄒建軍 |
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行情回顧：上周醫(yī)藥生物（申萬）板塊漲幅為1.92%，在申萬28個一級行業(yè)中排名第20位，醫(yī)療器械（申萬）板塊漲幅為1.93%，在6個申萬醫(yī)藥二級子行業(yè)中排名第2位。截止2022年12月4日，醫(yī)療器械板塊PE均值為19.39倍，在醫(yī)藥生物6個二級行業(yè)中排名最末，相對申萬醫(yī)藥生物行業(yè)的平均估值折價23.69%，相較于滬深300、全部A股溢價90.55%、47.56%。
全球疫情整體穩(wěn)定，國內(nèi)疫情仍處于高位運(yùn)行。截至2022年12月4日，全球報告的確診病例超6.45億例，累計死亡病例超664萬例，全球七日平均新冠新發(fā)病例429852例，七日平均新增新冠死亡病例113333例，維持穩(wěn)定趨勢；目前，全球范圍內(nèi)BA.5仍是主要流行毒株，全球占比73.0%；秋冬季節(jié)國內(nèi)疫情抬頭。12月4日全國新增本土新冠確診病例29724例(確診病例4277例，無癥狀感染者25477例)，疫情持續(xù)發(fā)展，情況嚴(yán)峻復(fù)雜。
國內(nèi)疫情防控措施持續(xù)優(yōu)化。11月29日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控要求進(jìn)一步加快推進(jìn)老年人新冠病毒疫苗接種工作；11月30日至12月1日，國務(wù)院副總理孫春蘭指出我國疫情防控面臨新形勢新任務(wù)，因時因勢優(yōu)化完善防控措施；隨后，多地積極落實(shí)“二十條”，對防控政策進(jìn)行優(yōu)化，有序恢復(fù)生產(chǎn)生活秩序。
投資建議：此前國內(nèi)由于出行限制，醫(yī)療終端需求減少，隨著各地防控措施的逐步優(yōu)化，國內(nèi)疫情防控長期向好趨勢不改，長期看國內(nèi)醫(yī)療需求增長態(tài)勢不改，我們認(rèn)為院內(nèi)手術(shù)量（如因疫情后延的擇期手術(shù)）有望迎來回彈，院外消費(fèi)醫(yī)療也將持續(xù)回溫。院內(nèi)需求方面，我們看好與可擇期進(jìn)行的診療活動相關(guān)的、具備自主創(chuàng)新能力的醫(yī)療器械研發(fā)平臺化廠家，如南微醫(yī)學(xué)、邁瑞醫(yī)療、惠泰醫(yī)療、開立醫(yī)療、澳華內(nèi)鏡、海泰新光等；院外需求方面，在全民健康意識增強(qiáng)、人均收入持續(xù)增多背景下，我們關(guān)注疫情后期消費(fèi)產(chǎn)品的需求復(fù)蘇，建議關(guān)注受益于集采和國產(chǎn)替代的眼科器械創(chuàng)新型企業(yè)愛博醫(yī)療、產(chǎn)品競爭格局較好的脫敏治療龍頭我武生物等；短期內(nèi)，奧密克戎新毒株傳染性強(qiáng)，國內(nèi)疫情傳播范圍仍有可能進(jìn)一步擴(kuò)大，防疫需求繼續(xù)存在，建議關(guān)注新冠檢測相關(guān)公司如諾唯贊、泰林生物等。
風(fēng)險提示：海內(nèi)外疫情加劇，集采政策變化，政策力度不及預(yù)期等
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