>> 申萬宏源-海外創(chuàng)新產(chǎn)品周報：絕對收益ETF表現(xiàn)出色，期權(quán)策略繼續(xù)受關(guān)注-221205
| 上傳日期： |
2022/12/6 |
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| 859KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
美國ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：期權(quán)策略繼續(xù)受關(guān)注。上周美國新發(fā)6只ETF產(chǎn)品，含期權(quán)的產(chǎn)品仍然關(guān)注度較高，Nicholas發(fā)行一只絕對收益期權(quán)策略產(chǎn)品，在短債的基礎(chǔ)上疊加基于不同大類資產(chǎn)的垂直價差期權(quán)以獲得額外的收益；Main Management上周發(fā)行其第4只ETF，與此前的產(chǎn)品一樣也為ETF型FOF，通過主動管理希望達(dá)到相比于MSCIACWI除美國指數(shù)更高的收益和更低的風(fēng)險，同時該產(chǎn)品也加入了期權(quán)策略，通過covered call或covered put策略的疊加來降低風(fēng)險、獲得額外收益，Main Management此前的2只行業(yè)主題組合產(chǎn)品表現(xiàn)差異明顯，以寬行業(yè)搭配少部分細(xì)分主題的SECT超額收益更明顯，集中度更高的主題產(chǎn)品TMAT波動較大。
美國ETF資金流向：SPY大幅流出。上周美股延續(xù)小幅上漲，但以標(biāo)普500ETF為首的美國國內(nèi)股票ETF流出較明顯，債券產(chǎn)品有所流入；資金交易型特點(diǎn)上周持續(xù)，11月30日標(biāo)普500上漲超過3%、納斯達(dá)克100上漲超過4%，但SPY和QQQ當(dāng)日分別流出58、21億美元。
美國ETF表現(xiàn)：絕對收益ETF表現(xiàn)出色。今年以來美國股債市場表現(xiàn)都較弱，管理人嘗試通過期權(quán)、另類資產(chǎn)等各類手段為投資者提供絕對收益，而這類產(chǎn)品今年以來有一定超額收益，10月以來收益均為正。
美國普通公募基金資金流向：2022年10月美國非貨幣公募基金總量為17.26萬億美元，較2022年9月增加0.65萬億；10月標(biāo)普500上漲7.99%，美國國內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模增加7.36%，資金流出的影響相對較小。11月16日~11月23日當(dāng)周，美國國內(nèi)股票基金流出92.9億美元，與上一周相當(dāng)，但相比于今年周均流出繼續(xù)偏高；債券型基金流出68億美元，債券場外基金仍在持續(xù)流出。
全球?qū)_基金指數(shù)：截至2022年3月，全球?qū)_基金規(guī)模達(dá)到4.34萬億美元，2022年一季度凈流入75億美元，但由于一季度表現(xiàn)較弱，規(guī)模略有縮水。上周各策略表現(xiàn)相對平穩(wěn)，11月以來宏觀策略跌幅較大，年內(nèi)漲幅收窄至4%以內(nèi)。
風(fēng)險提示及聲明：本報告對于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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