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零售板塊行情回顧：
　　過去一周（5個交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為1.61%和2.51%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為3.85%，跑贏上證綜指和深證成指。2022年以來（227個交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為-11.89%和-22.59%，商貿(mào)零售（中信）指數(shù)的漲幅為-2.52%，跑贏上證綜指和深證成指。
　　過去一周，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為3.85%，位列30個中信一級行業(yè)的第6位。過去一周，30個中信一級行業(yè)中22個行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是食品飲料、家電和消費者服務(wù)，漲幅分別為7.10%、6.98%和4.71%。2022年以來，商貿(mào)零售行業(yè)漲幅為-2.52%，位列30個中信一級行業(yè)的第6位。2022年以來，30個中信一級行業(yè)中4個行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是煤炭、交通運輸和消費者服務(wù)，漲幅分別為27.78%、4.95%和3.75%。
　　過去一周，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是專業(yè)市場、超市及便利店和家電3C，漲幅分別為12.40%、7.25%和4.14%。2022年以來，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是百貨、專業(yè)市場和貿(mào)易，漲幅分別為17.17%、-4.35%和-4.52%。
　　過去一周，零售行業(yè)主要的109家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，90家公司上漲，1家公司持平，18家公司下跌。過去一周，漲幅排名前三位的公司分別是人人樂、*ST跨境和小商品城，漲幅分別為48.38%、28.79%和26.95%。2022年以來，零售行業(yè)主要的109家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，54家公司上漲，55家公司下跌。2022年以來，漲幅排名前三位的公司分別是人人樂、中成股份和徐家匯，漲幅分別為128.94%、74.50%和72.71%。
　　零售行業(yè)投資策略：
　　近期，多地疫情防控政策有所放松，隨線下客流回暖，市場對于零售行業(yè)的復(fù)蘇預(yù)期有所提升。整體而言，消費板塊目前受關(guān)注度較高，尤其是彈性相對較大的細(xì)分賽道。2022年實體零售業(yè)態(tài)受疫情沖擊較大，我們預(yù)計2023年行業(yè)整體將逐漸爬坡復(fù)蘇。從細(xì)分賽道角度看，我們繼續(xù)看好百貨、黃金珠寶和酒類連鎖賽道。雙十二大促、圣誕、元旦以及春節(jié)即將到來，我們預(yù)計2022年12月的銷售數(shù)據(jù)將表現(xiàn)較好，也有利于提振市場對于零售板塊復(fù)蘇的信心。線上方面，我們繼續(xù)看好本地生活電商龍頭美團(tuán)和2022年三季報表現(xiàn)亮眼的拼多多。下周建議關(guān)注：老鳳祥，潮宏基，華致酒行，王府井，百聯(lián)股份，紅旗連鎖，拼多多，美團(tuán)-W。
　　風(fēng)險分析：
　　居民消費需求增速未達(dá)預(yù)期，地產(chǎn)后周期影響部分子行業(yè)收入增速，渠道變革大勢對現(xiàn)有商業(yè)模式?jīng)_擊高于預(yù)期。