久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)：
　　新能源汽車(chē)：供給釋放疊加年底搶裝，歐洲銷(xiāo)量超預(yù)期。據(jù)各國(guó)官網(wǎng)，歐洲八國(guó)11月新能源汽車(chē)注冊(cè)量23.2萬(wàn)輛，同比+31%，環(huán)比+38%。銷(xiāo)量環(huán)比強(qiáng)勁增長(zhǎng)，主要系特斯拉本土產(chǎn)能釋放疊加中國(guó)出口帶動(dòng)銷(xiāo)量回升。據(jù)KBA，受益于特斯拉柏林工廠產(chǎn)能爬升，本月特斯拉德國(guó)市場(chǎng)交付1.1萬(wàn)輛，同比+92.7%。此外，德國(guó)、挪威、瑞典和英國(guó)補(bǔ)貼退坡驅(qū)動(dòng)年底搶裝帶來(lái)需求增長(zhǎng)。受益于特斯拉本土產(chǎn)能放量、芯片限制趨緩疊加中歐班列配合滾裝船帶動(dòng)比亞迪等車(chē)企出海，供給彈性有望充分釋放，我們預(yù)計(jì)2023年歐洲電車(chē)銷(xiāo)量有望沖擊330萬(wàn)輛。
　　光伏：硅料產(chǎn)量順利釋放，關(guān)注需求正反饋拐點(diǎn)提前到來(lái)。根據(jù)PVInfoLink，硅料進(jìn)入產(chǎn)能釋放周期，12月開(kāi)工率環(huán)比+8.3pct，月產(chǎn)量約40-42GW，環(huán)比+7%-10%。硅片環(huán)節(jié)受庫(kù)存增加及對(duì)硅料降價(jià)預(yù)期影響，預(yù)計(jì)12月開(kāi)工率環(huán)比-5.7pct，月產(chǎn)量約36-37GW。大尺寸及高效電池供不應(yīng)求持續(xù)，12月上旬專(zhuān)業(yè)化電池廠商仍維持滿產(chǎn)規(guī)劃。組件廠商謹(jǐn)慎制定排產(chǎn)計(jì)劃并控制庫(kù)存，預(yù)計(jì)12月開(kāi)工率環(huán)比-4.5pct，月產(chǎn)量31-32GW，較此前規(guī)劃下調(diào)幅度約5-20%。我們認(rèn)為，當(dāng)前考慮分地面電站項(xiàng)目受高價(jià)影響遞延，一旦隨著產(chǎn)業(yè)鏈降至1.85元/W左右，遞延項(xiàng)目迅速啟動(dòng)，需求景氣拐點(diǎn)有望于23Q1提前到來(lái)，預(yù)計(jì)23年光伏新增裝機(jī)需求超350GW，同比+40%以上。
　　風(fēng)電：存增量市場(chǎng)雙發(fā)力，天順風(fēng)能重大并購(gòu)進(jìn)軍海風(fēng)。存量市場(chǎng)老舊風(fēng)電場(chǎng)技改是關(guān)鍵點(diǎn)，1.5MW及以下機(jī)組升級(jí)改造合計(jì)約為98.6GW，截至目前，共有93個(gè)“以大代小”項(xiàng)目啟動(dòng)，容量共計(jì)約6.3GW+，風(fēng)電場(chǎng)技改的存量市場(chǎng)空間依然較大；增量市場(chǎng)方面各省發(fā)布新一輪十四五風(fēng)電規(guī)劃與配儲(chǔ)政策，湖北公布第二批風(fēng)電規(guī)劃1.33GW；寧夏目標(biāo)到2025集中式風(fēng)電17.5GW；甘肅“十四五”第二批風(fēng)、光競(jìng)配已啟動(dòng)9.3GW，完成7GW；四川按不低于裝機(jī)容量10%、儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)2小時(shí)以上配儲(chǔ)；天順風(fēng)能擬以30億元收購(gòu)100%江蘇長(zhǎng)風(fēng)，收購(gòu)后公司射陽(yáng)海風(fēng)管樁產(chǎn)能達(dá)60萬(wàn)噸；南通長(zhǎng)風(fēng)管樁產(chǎn)能將用于江蘇以及東亞出口；廣東長(zhǎng)風(fēng)帶來(lái)導(dǎo)管架產(chǎn)能，具備投產(chǎn)條件，是公司雙海戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。
　　新型電力系統(tǒng)：商業(yè)模式日趨完善，共享儲(chǔ)能再下一城。根據(jù)儲(chǔ)能頭條，本周新型儲(chǔ)能中標(biāo)規(guī)模255MW/510MWh，中標(biāo)報(bào)價(jià)1.61-2.25元/Wh，均價(jià)1.93元/Wh，均價(jià)上行有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力邊際修復(fù)。12月7日，廣西新型儲(chǔ)能盈利模式出臺(tái)，共享儲(chǔ)能再下一城。文件指出建立新型儲(chǔ)能容量租賃制度，新型儲(chǔ)能年容量租賃費(fèi)價(jià)格參考區(qū)間設(shè)定為160-230元/kWh，充放電次數(shù)不低于300次/年，進(jìn)一步保障共享儲(chǔ)能收益。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。政策及需求不及預(yù)期，匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格劇烈等。