>> 國投安信期貨-2023年聚烯烴年度策略:需求不振,價格難起-221212
| 上傳日期: |
2022/12/12 |
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| 格式: |
pdf 共21頁 |
來源: |
國投安信期貨 |
| 評級: |
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作者: |
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摘要一:2022年俄烏沖突爆發(fā),能源價格上漲,制造業(yè)成本增加。歐美通脹大規(guī)模加息,全球經(jīng)濟下行,出口訂單增速萎縮。國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加重,公共衛(wèi)生事件多點多面爆發(fā),需求疲軟。聚烯烴企業(yè)面臨成本和需求雙向擠壓,利潤下滑,虧損加劇,經(jīng)營壓力大增,不得不采取停車降負生產(chǎn)以應對。價格重心震蕩下行,呈熊市格局。 摘要二:2022年以后公共衛(wèi)生事件繼續(xù)嚴重影響世界經(jīng)濟,通脹、地緣政治升級等因素,經(jīng)濟下滑,需求低迷成為價格驅動的主因素,塑料和聚丙烯價格重心下移。也就是說疫情爆發(fā)以后市場經(jīng)歷了需求增長、供需平衡和需求下降三個階段,而價格也經(jīng)歷了上漲、整理和下降三個階段。 摘要三:PVC價格處于熊市格局,其主要驅動來自于需求。而需求的疲弱來自于多個層面,這些層面的影響具有持續(xù)性,決定著2023年價格的整體走向。而電石價格,氯堿平衡,行業(yè)檢修以及新增產(chǎn)能等因素,多跟需求層面形成交互影響。 摘要四:2023年需求不振仍是主導市場的主要驅動,價格很難有起色。品種間供需面矛盾來看,線性基本面矛盾相對較弱,聚丙烯供應壓力較大,PVC需求最為疲弱。因此,塑料可以作為品種之間的多配品種,PVC適合作為空配品種,至于聚丙烯則要看產(chǎn)能具體釋放的情況。
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