>> 華西證券-銀行行業(yè)周報：政治局會議延續(xù)穩(wěn)增長；地產(chǎn)支持力度加碼-221211
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 1005KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉志平,李晴陽 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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重點聚焦、
12月6日，中央政治局召開會議，分析研究2023年經(jīng)濟工作。宏觀層面強調“突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，有效防范化解重大風險”等。
行業(yè)和公司動態(tài)
1）11月“金融支持房地產(chǎn)16條”發(fā)布，此后政策加速落地，多家銀行為房地產(chǎn)企業(yè)提供大額授信，據(jù)新京報統(tǒng)計，截至12月9日，已經(jīng)有約50家銀行和各地分行先后對超80家房企提供意向性授信，授信總額度已經(jīng)超過3.5萬億元。2）本周，郵儲銀行非公開發(fā)行募資不超450億元獲銀保監(jiān)會核準；齊魯銀行穩(wěn)定股價措施實施完成；重慶銀行獲銀保監(jiān)局和央行批準發(fā)行不超過70億元無固定期限資本債；寧波銀行已全額贖回100億元二級資本債；光大銀行董事會審議通過聘任王志恒先生擔任行長議案；銀保監(jiān)會浙江監(jiān)管局核準宋劍斌先生的杭州銀行董事長任職資格；南京銀行董事會審議通過聘任朱鋼先生擔任行長等。
數(shù)據(jù)跟蹤
本周A股銀行指數(shù)上漲3.48%，跑贏滬深300指數(shù)0.2pct，板塊漲跌幅排名8/31，其中招商銀行（ +6.86% ）、平安銀行（+6.20%）、郵儲銀行（+6.16%）漲幅居前。
公開市場操作：本周央行公開市場共3170億元逆回購到期，累計進行100億元逆回購操作，凈投放3070億元。下周央行公開市場將有100億元逆回購和5000億元MLF到期。
SHIBOR：本周上海銀行間拆借利率走勢分化，隔夜SHIBOR利率較上周五降9BP至1.07%，7天SHIBOR利率提升7BP至1.76%。
房地產(chǎn)：本周30大中城市商品房成交套數(shù)和銷售面積分別同比14%/-9.4%，周環(huán)比-4.9%/-2%，本周商品房銷售繼續(xù)保持低位。
轉貼現(xiàn)：本周票據(jù)市場利率走勢微升，國股足年和城商足年轉貼現(xiàn)利率較上周五均小幅回升4BP,分別報收1.34%和1.49%。
CPI、PPI：11月CPI同比上漲1.6%，預期1.6%，前值2.1%；11月PPI同比下降1.3%，預期降1.5%，前值降1.3%。
投資建議
本周政治局會議召開，明確穩(wěn)增長導向；同時各地疫情防控優(yōu)化、地產(chǎn)領域支持力度持續(xù)加大，都有助于進一步提振市場預期，后續(xù)關注經(jīng)濟修復節(jié)奏和中央經(jīng)濟工作會議定調。而板塊前期悲觀預期糾偏下，繼續(xù)獲得絕對和相對收益。我們維持此前判斷，穩(wěn)增長政策加碼催化板塊估值中樞修復，板塊目前估值對應靜態(tài)PB僅0.54倍，仍有提升空間。個股層面，前期受地產(chǎn)敞口較高影響估值回調較多的頭部個股估值有望進一步修復，繼續(xù)推薦：招商，寧波，成都，杭州，無錫，常熟，青島銀行等。
風險提示
1）疫情反復，經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大，信用成本顯著提升；
2）個別銀行的重大經(jīng)營風險等。
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