久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

【大勢(shì)研判】展望后市，在市場(chǎng)信心進(jìn)一步提振，流動(dòng)性有望更加寬松，本輪市場(chǎng)反彈有望與春季躁動(dòng)行情相接相續(xù)，反彈時(shí)間和空間將進(jìn)一步打開(kāi)。一方面，“新十條”繼續(xù)優(yōu)化，消費(fèi)場(chǎng)景和居民出行將持續(xù)恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)底部得到確認(rèn)；二方面，中央政治局會(huì)議定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作中性偏積極，2023年上半年至少一季度釋放天量新增社融、信貸、貨幣可期。
　　【行業(yè)配置】1）如何看待地產(chǎn)行情？目前地產(chǎn)基本面仍然羸弱，尚不足以對(duì)地產(chǎn)行情形成有效支撐。地產(chǎn)上漲的動(dòng)力更多來(lái)自于政策催化。購(gòu)房需求端政策仍將持續(xù)出臺(tái)，但政策大方向難轉(zhuǎn)變。目前政策端催化已經(jīng)帶來(lái)了較大漲幅，而后續(xù)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來(lái)的地產(chǎn)基本面企穩(wěn)還需要一定時(shí)間來(lái)驗(yàn)證，因此地產(chǎn)行情中長(zhǎng)期向好的過(guò)程中還將面臨一定短期波動(dòng)。
　　2）消費(fèi)風(fēng)格和成長(zhǎng)風(fēng)格之間是否存在切換？目前消費(fèi)風(fēng)格上漲的動(dòng)力是行業(yè)困境反轉(zhuǎn)的預(yù)期，其中最具代表性的就是“吃藥喝酒”和出行行情。成長(zhǎng)風(fēng)格受?chē)?guó)內(nèi)利率上行壓制，但近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)承壓，利率預(yù)計(jì)不會(huì)再上行。并且存在降息可能，屆時(shí)對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格的壓制將解除。消費(fèi)成長(zhǎng)并非一漲一跌的替代關(guān)系，而是在上漲中“先消費(fèi)后成長(zhǎng)”的節(jié)奏先后。
　　3）當(dāng)前建議如何配置？關(guān)注三條主線(xiàn)：
　?、倌昴╆P(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策接續(xù)，繼續(xù)配置傳統(tǒng)基建及上游水泥、玻璃和5G新基建相關(guān)通信服務(wù)商。
　?、诜酪咝率畻l出臺(tái)，繼續(xù)看好中藥、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)藥商業(yè)、新冠抗原檢測(cè)，受益于消費(fèi)場(chǎng)景修復(fù)的以白酒為代表的消費(fèi)品亦有機(jī)會(huì)。
　?、壑虚L(zhǎng)期仍具備業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)，成長(zhǎng)風(fēng)格中新能源賽道仍值得配置，關(guān)注信創(chuàng)和自主可控的催化劑機(jī)會(huì)。