>> 中信期貨-【中信期貨工業(yè)(機械)】工業(yè)硅上市對電池片降本及設(shè)備影響-221211
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡 |
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工業(yè)硅是光伏生產(chǎn)的核心原材料。按照目前的水平，生產(chǎn)1GW的硅片大約需要2850噸硅料。根據(jù)對未來幾年全球光伏裝機量的預(yù)測，預(yù)計每年產(chǎn)生超百萬噸的硅料需求。
近兩年硅價高企對光伏產(chǎn)業(yè)鏈造成較大壓力，工業(yè)硅上市將促進硅價回歸理性，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈盈利格局。硅料價格高企使得行業(yè)利潤在向上游原材料企業(yè)傾斜，對光伏下游的生產(chǎn)和擴張造成壓力。工業(yè)硅上市有助于價格區(qū)域理性，避免產(chǎn)業(yè)鏈擴張時價格猛漲和產(chǎn)能過剩時的價格驟跌，有助于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)運用套期保值等工具合理安排生產(chǎn)經(jīng)營，優(yōu)化盈利布局，修復(fù)利潤。
工業(yè)硅價格回歸理性也有助于電池片降本和減緩設(shè)備降本需求，增加設(shè)備更新空間。工業(yè)硅對電池片成本有較大影響，工業(yè)硅占電池片成本的17-20%，PERC硅片價格下降10%，電池片成本下降8.19%，HJT硅片價格下降10%，電池片成本下降7.17%。在行業(yè)多種因素推動下，我們預(yù)計明年HJT電池片實現(xiàn)同PERC電池片的平價進程，在考慮工業(yè)硅及硅片價格合理下降的情況下，將會加快電池片單W成本降低進程。即使電池片設(shè)備價格維持不變，考慮硅片價格下降10%的情況下，2023年P(guān)ERC電池片成本下降13.68%、HJT電池片成本下降21.14%，因此原材料價格的下降將會為下游企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤空間。在光伏行業(yè)降本增效的永恒主題下，企業(yè)對下一代技術(shù)設(shè)備的投資意愿也會增強，將會釋放更多的設(shè)備需求空間
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