>> 中信期貨-大宗商品貿(mào)易&航運周度觀察：VLCC運費止跌企穩(wěn)，干散貨、成品油運費震蕩運行-221211
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
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| 3769KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱子悅 |
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1、行情回顧：VLCC日租金整體企穩(wěn)，成品油輪日收益高位震蕩。12月9日BDTI收于2110點，環(huán)比上周末回落5.0%；成品油輪運費指數(shù)BCTI收于1835點，環(huán)比上周末上漲1.6%。VLCC日收益觸底從不足4萬美元/天反彈至5.5萬美元/天，成品油輪日收益高位震蕩
2、需求：國內(nèi)出行需求逐步企穩(wěn)，下半周美灣貨盤有所增加，VLCC運費快速回落趨勢得以扭轉(zhuǎn)。11月中國原油進口環(huán)比增加，成品油出口快速增長，12月有望繼續(xù)維持高位
3、供給：前11月原油和成品油輪規(guī)模同比分別增3.8%和2.0%，運費高位帶動原油運力增長提速，成品油輪船隊增速回落，后續(xù)供給依然緊張。船舶航速高位震蕩，儲油運力整體回落。土耳其海域由于航運保險因素有25艘船舶擁堵，擁堵時間達12天，冬季為土耳其海峽傳統(tǒng)通行緩慢的季節(jié)，12月6日有俄羅斯投保船舶通行，歐美希望保持溝通，預(yù)計將在1-2周內(nèi)解決，關(guān)注冬季波羅的海結(jié)冰和限價后運俄油船舶周轉(zhuǎn)效率損失
4、展望：原油運費觸底震蕩走強，成品油運費維持韌性
5、風(fēng)險因素：地緣政治沖突加劇、極端天氣
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