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核心觀點(diǎn)
　　本周國(guó)際油價(jià)整體超跌反彈，美原油最低價(jià)格觸及70美元/桶，目前重新回到75美元/桶上方。本周WTI原油均價(jià)格為73.6美元/桶，較上周均價(jià)下跌3.2美元；布倫特原油均價(jià)為78.7美元/桶，較上周均價(jià)下跌3.6美元。因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力拖累原油需求，但OPEC方面加大減產(chǎn)力度，我們認(rèn)為近期國(guó)際原油價(jià)格將在70-80美元/桶之間震蕩。近期，我們重點(diǎn)看好螢石-氟化工、芳綸、UHMWPE、輪胎、純堿等投資方向。作為戰(zhàn)略性資源的螢石價(jià)格近期持續(xù)上行，未來(lái)行業(yè)供需關(guān)系進(jìn)一步改善，產(chǎn)品價(jià)格有望中期重估上行，重點(diǎn)推薦【金石資源】、【永和股份】。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化、配額管理將在立法層面落地、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局趨向集中，而下游需求恢復(fù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，我們看好三代含氟制冷劑有望迎來(lái)景氣復(fù)蘇，關(guān)注氟化工龍頭企業(yè)：【巨化股份】、【三美股份】、【東岳集團(tuán)】、【永和股份】。海外地緣沖突背景下，防彈裝備需求大幅增長(zhǎng)拉動(dòng)了高端UHMWPE（超過(guò)分子量聚乙烯纖維）需求，產(chǎn)品價(jià)格今年以來(lái)持續(xù)上行，同時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)中高端產(chǎn)品滲透率繼續(xù)提升，未來(lái)行業(yè)有望保持較高景氣度，重點(diǎn)推薦【同益中】。間位芳綸方面?zhèn)€體防護(hù)裝備配備標(biāo)準(zhǔn)的逐步推進(jìn)；對(duì)位芳綸光通信及橡膠領(lǐng)域需求保持旺盛；此外鋰電隔膜芳綸涂覆市場(chǎng)需求前景廣闊，重點(diǎn)推薦【泰和新材】。國(guó)際海運(yùn)費(fèi)持續(xù)下行，同時(shí)國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量持續(xù)走高，海外輪胎需求回暖，同時(shí)未來(lái)中國(guó)輪胎的比較競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)將持續(xù)擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額，重點(diǎn)推薦【森麒麟】、【賽輪輪胎】。純堿近期出口量大幅增長(zhǎng)，下游需求有所回暖，期現(xiàn)貨價(jià)格上行，重點(diǎn)推薦【遠(yuǎn)興能源】。
　　重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤
　　價(jià)格漲跌幅：本周化工產(chǎn)品價(jià)格漲幅前五的為一氯甲烷（16.36%）、正丁醇（11.83%）、丁二烯（8.14%）、DMF（7.25%）、辛醇（5.27%）；本周化工產(chǎn)品價(jià)格跌幅前五的為三氯甲烷（-10.67%）、硫酸（-10.22%）、碳酸二甲酯（-8.17%）、鹽酸（-7.74%）、頁(yè)巖油（-7.54%）。
　　價(jià)差漲跌幅：本周化工產(chǎn)品價(jià)差漲幅前五的為醋酸乙酯（79.65%）、乙二醇（44.78%）、丁二烯（41.80%）、DMF（41.00%）、磷酸二銨（27.43%）；本周化工產(chǎn)品價(jià)差跌幅前五的為軟泡聚醚（-112.00%）、丙烯（MTO法）（-46.99%）、丙烯酸丁酯（-42.78%）、丙烯(PDH法）（-41.12%）、R125（-30.87%）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際原油價(jià)格大幅波動(dòng)；海外疫情控制不力導(dǎo)致復(fù)蘇低于預(yù)期等。