>> 華泰證券-金工量化投資周報：主動量化基金近期表現(xiàn)走強-221218
| 上傳日期： |
2022/12/18 |
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| 1556KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
林曉明,何康,王晨宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主動型量化基金近期表現(xiàn)強于非量化基金，偏股混合型基金倉位上升
上周主動型、指數(shù)型、對沖三個類別的量化基金收益率中位數(shù)分別為-1.81%、-1.50%、-0.43%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數(shù)為-1.83%；近1個月主動型量化基金收益率中位數(shù)為-1.95%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數(shù)為-2.03%；主動型量化基金近期表現(xiàn)強于非量化基金。近一周來看，滬深300和中證500量化指增基金上周超額收益中位數(shù)分別為-0.12%與-0.07%，滬深300指增超額表現(xiàn)回暖。我們基于三種方法對偏股混合型基金倉位變化情況進行測算，結(jié)合上期持倉的二次規(guī)劃法、Lasso回歸和逐步回歸法均顯示基金倉位預(yù)測值較前一周上升。
上周估值、波動率、換手率、beta等因子走強
上周估值、波動率、換手率、beta等因子表現(xiàn)良好，在所有股票池均呈現(xiàn)正收益。反轉(zhuǎn)因子和小市值因子在滬深300成分股票池有所回撤，在其余股票池均呈現(xiàn)正向Rank IC；技術(shù)因子表現(xiàn)有所分化，在滬深300與中證500成分股票池呈現(xiàn)回撤，在其余股票池呈現(xiàn)正收益。成長、盈利、財務(wù)質(zhì)量因子上周呈現(xiàn)全面回撤。
上周市場下行，表現(xiàn)最好的指數(shù)是上證50
上周市場下行，上證綜指一周跌幅1.22%相對較小，創(chuàng)業(yè)板指一周跌幅1.94%相對較大；觀察市場重要規(guī)模指數(shù)發(fā)現(xiàn)，上證50指數(shù)一周跌幅0.68%相對較小，中證1000指數(shù)一周跌幅2.41%相對較大；上周表現(xiàn)最好的指數(shù)是上證50。在30個中信一級行業(yè)中，上周有5個行業(yè)處于上漲狀態(tài)；消費者服務(wù)、食品飲料、交通運輸行業(yè)表現(xiàn)相對較好，漲跌幅分別為3.86%、1.78%、1.11%；有色金屬、電力設(shè)備及新能源、基礎(chǔ)化工行業(yè)表現(xiàn)相對較差，漲跌幅分別為-4.42%、-3.52%、-3.38%；醫(yī)藥行業(yè)一周成交額領(lǐng)跑其它行業(yè)。
風(fēng)險提示：風(fēng)格因子的效果與宏觀環(huán)境和大盤走勢密切相關(guān)，歷史結(jié)果不能預(yù)測未來；量化與非量化基金的業(yè)績受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績好的基金不代表未來依然業(yè)績好，投資需謹(jǐn)慎。本報告所采用的基金倉位測算方法僅基于日頻基金凈值數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)，沒有利用基金報告中公布的重倉股、行業(yè)分布等信息，存在一定局限性，敬請注意。
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