>> 華泰證券-科技行業(yè)動態(tài)點評-政策聚焦：關(guān)注內(nèi)需、安全、創(chuàng)新主線-221219
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,余熠,丁寧 |
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此報告為加密報告 |
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中央經(jīng)濟工作會議：關(guān)注內(nèi)需、安全、創(chuàng)新三條主線
12月15日至16日，中央經(jīng)濟工作會議（簡稱“會議”）在北京召開，通過學(xué)習(xí)會議公告等材料，我們認(rèn)為，擴大內(nèi)需，完善產(chǎn)業(yè)鏈安全，以及科技創(chuàng)新是科技行業(yè)明年投資三條主線。擴大內(nèi)需方面：我們看到1）智能駕駛，2）東數(shù)西算，3）消費電子需求可能迎來復(fù)蘇；完善產(chǎn)業(yè)鏈安全方面，建議關(guān)注4）半導(dǎo)體設(shè)備及材料自主可控的投資機會；科技創(chuàng)新方面，建議關(guān)注5）新舉國體制下國企改革，6）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等重大項目推進帶來的投資機會。
擴大內(nèi)需#1：智能電動車穩(wěn)健增長
會議明確指出“擴大新能源汽車”消費。我們認(rèn)為，中國將進一步改善智能電動汽車的用車環(huán)境，加大公共充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)力度，推廣道路5G網(wǎng)絡(luò)與高精度地圖覆蓋率，完善智能駕駛的測試標(biāo)準(zhǔn)。我們認(rèn)為智能電動汽車+汽車電子零部件是未來3年投資的主線，建議關(guān)注：蔚來、理想汽車、小鵬汽車、舜宇光學(xué)。
擴大內(nèi)需#2：東數(shù)西算建設(shè)推進
會議明確指出“要通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資，加快實施十四五重大工程，加強區(qū)域間基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通”，東數(shù)西算作為十四五期間數(shù)字領(lǐng)域的重大工程，有望迎來加速發(fā)展。我們認(rèn)為數(shù)據(jù)中心板塊在數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)持續(xù)推進、及平臺經(jīng)濟觸底回穩(wěn)的背景下，23年需求端有望企穩(wěn)回升，建議關(guān)注：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、萬國數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港、奧飛數(shù)據(jù)
擴大內(nèi)需#3：消費電子需求復(fù)蘇
智能手機等消費電子產(chǎn)品是國內(nèi)消費的重要組成部分。受消費較弱及產(chǎn)品創(chuàng)新放緩的影響，IDC表示2022年前三季度中國智能手機需求同比下滑21.3%。我們認(rèn)為，隨著疫情防控措施優(yōu)化疊加穩(wěn)經(jīng)濟政策的持續(xù)發(fā)力，需求有望邊際改善。我們認(rèn)為VRAR+元宇宙是消費電子未來3年投資的主線，建議關(guān)注明年蘋果MR的新品發(fā)布。建議關(guān)注：立訊精密，舜宇光學(xué)。
完善產(chǎn)業(yè)鏈安全#4：建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備和材料
會議明確提出“圍繞制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈，找準(zhǔn)關(guān)鍵核心技術(shù)和零部件薄弱環(huán)節(jié)，集中優(yōu)質(zhì)資源合力攻關(guān)，保證產(chǎn)業(yè)體系自主可控和安全可靠”。我們認(rèn)為目前半導(dǎo)體主要的薄弱環(huán)節(jié)是“設(shè)備與材料”，國產(chǎn)替代緊迫性提升，且國內(nèi)產(chǎn)線將加大對于上游供應(yīng)鏈的驗證以及提升國產(chǎn)替代為最終目標(biāo)，看好：盛美上海、北方華創(chuàng)等。
科技創(chuàng)新#5：新型舉國體制下國企改革有望迎來機會
會議明確“完善新型舉國體制，發(fā)揮好政府在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)中的組織作用，突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位”，同時要深化國資國企改革，提高國企核心競爭力。我們認(rèn)為新型舉國體制將與國企改革相結(jié)合，部分央企研發(fā)力量或存在協(xié)同和整合的需求，推薦：普天科技、國博電子。
科技創(chuàng)新#6：2023年衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)有望迎來大年
會議明確提出“狠抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)培育壯大”。我們認(rèn)為“商業(yè)航天”是中國企業(yè)有機會在全球占據(jù)重要一席的重要硬科技賽道之一，隨著中國星網(wǎng)逐步開展網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及吉利衛(wèi)星、銀河航天、藍(lán)箭航天等骨干企業(yè)的參與，我們認(rèn)為2023年將成為中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)大年，建議關(guān)注板塊的投資機會。推薦：普天科技、海格通信、七一二。
風(fēng)險提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險。
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