>> 華西證券-銀行行業(yè)周報：11月信貸平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)工作會議部署明年發(fā)展-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
大?。?/td>
| 1384KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉志平,李晴陽 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
重點(diǎn)聚焦
中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月15日至16日舉行，總結(jié)2022年經(jīng)濟(jì)工作，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署2023年經(jīng)濟(jì)工作。
行業(yè)和公司動態(tài)
1）12月12日，央行公布11月金融和社融數(shù)據(jù)，信貸規(guī)模不弱，企業(yè)中長貸穩(wěn)總量。2）12月15日，銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《全國農(nóng)村中小銀行機(jī)構(gòu)行業(yè)發(fā)展報告（2022）》，分析展望機(jī)構(gòu)改革轉(zhuǎn)型與行業(yè)發(fā)展趨勢。3）本周，杭州銀行調(diào)整優(yōu)先股股息；浙商銀行穩(wěn)定股價措施實施完成；南京銀行發(fā)行完畢50億元金融債；齊魯銀行擬發(fā)行80億元可轉(zhuǎn)債；多家銀行擬派發(fā)優(yōu)先股股息；銀保監(jiān)會批復(fù)上海銀行泰州分行開業(yè)；銀保監(jiān)會核準(zhǔn)葛仁余江蘇銀行行長、董事任職資格等。
數(shù)據(jù)跟蹤
本周A股銀行指數(shù)下跌0.70%，跑贏滬深300指數(shù)0.4pct，板塊漲跌幅排名7/30，其中光大銀行（ +2.24% ）、招商銀行（+0.93%）、建設(shè)銀行（+0.71%）漲幅居前。
公開市場操作：本周100億元逆回購到期，累計進(jìn)行490億元逆回購操作；5000億元MLF到期，進(jìn)行6500億元MLF投放，因此本周全口徑凈投放1890億元。下周央行490億元逆回購到期。
SHIBOR：本周上海銀行間拆借利率走勢分化，隔夜SHIBOR利率較上周五提升15BP至1.22%，7天SHIBOR利率降1BP至1.75%。
房地產(chǎn)：本周30大中城市商品房成交套數(shù)和銷售面積分別同比27.1%/-22.3%，周環(huán)比+3.0%/+0.9%，銷售繼續(xù)保持低位。
轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：本周票據(jù)市場利率走勢微降，國股足年和城商足年轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率較上周五均小幅下降2BP，分別報收1.32%和1.47%。
投資建議
本周披露金融社融數(shù)據(jù)，11月信貸投放總量平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)上有分化，政策牽引下對公中長貸多增，而居民端延續(xù)疲弱，需求修復(fù)需要時間。同時中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開，明確了明年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展基調(diào)，并指引發(fā)展方向，有助于穩(wěn)定預(yù)期、提振信心。我們維持此前判斷，穩(wěn)增長政策加碼催化板塊估值中樞修復(fù)，板塊目前估值對應(yīng)靜態(tài)PB僅0.54倍，仍有提升空間。個股層面，繼續(xù)推薦：招商，寧波，成都，杭州，無錫，常熟，青島銀行等。
風(fēng)險提示
1）疫情反復(fù)，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，信用成本顯著提升；2）個別銀行的重大經(jīng)營風(fēng)險等。
|
|
