>> 方正證券-化工新材料行業(yè)：國務(wù)院印發(fā)擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略綱要，新宙邦擬投資12億元建設(shè)電子化學(xué)品-221217
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
任宇超 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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一、化工新材料行業(yè)近期投資觀點(diǎn)
電解液需求旺盛，拉動(dòng)溶劑碳酸酯量價(jià)齊升。碳酸酯類產(chǎn)品具有高電介質(zhì)常數(shù)、較高的電化學(xué)穩(wěn)定性、低粘度與優(yōu)良的溶解性能等特性，是鋰離子電池電解液主要溶劑。根據(jù)百川盈孚，截至11月4日，碳酸二甲酯市場(chǎng)均價(jià)為0.67萬元/噸，處于2018年以來的35.6%分位。今年4月碳酸二甲酯價(jià)格走弱主要由上海地區(qū)的疫情影響整車企業(yè)大范圍停工導(dǎo)致電解液需求走弱，碳酸酯產(chǎn)品庫存高企，根據(jù)百川大數(shù)據(jù)，碳酸二甲酯庫存4月22日到達(dá)歷史高點(diǎn)12630噸，由于產(chǎn)品儲(chǔ)存條件嚴(yán)苛，廠家壓力較大讓利出貨致使碳酸酯產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑。
新能源車產(chǎn)銷旺盛拉動(dòng)，溶劑碳酸酯供需偏緊。供應(yīng)方面，據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，以碳酸二甲酯為例，重慶東能、東營順新、云化綠能、中鹽紅四方裝置停車；維爾斯裝置開一套，停一套；其余裝置正常運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)有所減少。行業(yè)周度開工率50.11%，環(huán)比下降12.2pct。需求方面，車購稅減半政策拉動(dòng)下汽車產(chǎn)銷回暖，9月新能源車零售銷量達(dá)61.1萬輛，同比增長83.1%。庫存方面，截至11月4日，碳酸二甲酯工廠庫存為5270噸，處于2018年以來的52.14%分位。下游需求復(fù)蘇下廠家?guī)齑婵焖傧?，?dāng)前行業(yè)庫存水平已經(jīng)與疫情前基本持平，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行。建議關(guān)注勝華新材、天賜材料、新宙邦、華魯恒升。
二、本周重點(diǎn)公司更新
1、金石資源：對(duì)控股子公司金鄂博氟化工提供不超過5.86億元融資擔(dān)保。截至12月15日，公司已實(shí)際為金鄂博氟化工提供的擔(dān)保余額為1.14億元。
2、廣信材料：自籌600萬元設(shè)立“江西揚(yáng)明微電子材料有限公司”。
3、國瓷材料；第一大股東股權(quán)解除質(zhì)押及新質(zhì)押。
4、梅花生物：截至2022年12月8日收盤，公司通過集中競(jìng)價(jià)交易方式已累計(jì)回購股份0.61億股，占公司目前股本總數(shù)2.01%，與公司上次披露的回購進(jìn)展中的回購數(shù)量相比增加0.21%，購買的最低價(jià)為9.07元/股、最高價(jià)為11.35元/股，支付的金額為人民幣6.20億元。
5、新宙邦：擬投資建設(shè)惠州宙邦四期電子化學(xué)品項(xiàng)目。公司擬以全資子公司惠州宙邦為項(xiàng)目實(shí)施主體，在惠州市大亞灣石化區(qū)投資建設(shè)電子化學(xué)品項(xiàng)目，本次投資建設(shè)的資金來源為公司自籌資金，項(xiàng)目計(jì)劃總投資不超過12億元，建設(shè)周期2年（具體以實(shí)際投資建設(shè)情況為準(zhǔn)）。
6、多氟多：擬參與投資設(shè)立氟基新材料產(chǎn)業(yè)基金。公司擬以有限合伙人的身份出資6億元參與投資梧桐樹（南寧）氟基新材料轉(zhuǎn)型升級(jí)基金合伙企業(yè)（有限合伙），合伙企業(yè)的存續(xù)期限為六年。該產(chǎn)業(yè)基金依托于多氟多在氟化工領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)投資于氟化工、氟基新材料產(chǎn)業(yè)鏈，其中投資于高性能含氟無機(jī)物、含氟功能性氣體、含氟高分子材料等氟化工及氟基新材料項(xiàng)目的金額不低于合伙企業(yè)實(shí)繳出資額的70%，其余可投資于氟化工及氟基新材料的應(yīng)用領(lǐng)域及氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的其他相關(guān)領(lǐng)域。
7、飛凱材料：發(fā)布解除控股股東股份質(zhì)押的公告。飛凱控股有限公司于2022年12月9日解除質(zhì)押股數(shù)450萬股，占其所持股份的3.81%，占公司總股本的0.85%。公司回售申報(bào)期已結(jié)束，回售金額2.6萬元。回售申報(bào)期已于2022年12月13日收市后結(jié)束，本次回售有效申報(bào)數(shù)量為260張，回售金額為2.6萬元(含息、稅)。
8、集泰股份：12月15日，公司控股股東廣州市安泰化學(xué)有限公司、公司實(shí)際控制人鄒榛夫分別質(zhì)押股份550萬股、200萬股，占其所持股份比例的3.68%、23.94%，占公司總股本比例為1.48%、0.54%。
9、合盛硅業(yè)：12月14日，公司非公開發(fā)行限售股上市流通，本次限售股上市流通數(shù)量為1.36億股，占公司總股本比例為12.68%，上市流通日期為2022年12月19日。
10、晨光新材：12月13日，公司2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃第一個(gè)解除限售期解除限售條件已經(jīng)成就，本次解除限售股份數(shù)量42.12萬股，占公司目前總股本的0.18%，上市流通日為2022年12月16日。
三、本周重點(diǎn)行業(yè)更新
1、新材料細(xì)分行業(yè)更新
PVDF：根據(jù)百川盈孚，本周鋰電池級(jí)PVDF最新報(bào)價(jià)25.0萬元/噸，環(huán)比持平。供給端，整體來看，國內(nèi)PVDF新增產(chǎn)能較多，寧夏天霖1萬噸產(chǎn)能試生產(chǎn)中，山東華夏神舟當(dāng)前新增1萬噸產(chǎn)能，華安新材新增0.5萬噸產(chǎn)能。需求端，下游涂料、背板、以及部分3C級(jí)PVDF的下游采買企業(yè)受產(chǎn)品高位限制，采購需求持續(xù)減弱；電池廠12月份開工回落，實(shí)際需求有所降低，鋰電市場(chǎng)需求呈現(xiàn)增長趨勢(shì)，但整體鋰電市場(chǎng)增長步伐較PVDF供給而言，有所弱勢(shì)，市場(chǎng)難言利好。成本端，原料R142b產(chǎn)能逐步釋放，外購企業(yè)減少外購量，生產(chǎn)企業(yè)原料價(jià)格有所回落。短期看，在新增產(chǎn)能沖擊影響下行情仍會(huì)繼續(xù)單邊回落為主。
氫氟酸：根據(jù)百川盈孚，本周氫氟酸最新報(bào)價(jià)1.25萬元/噸，環(huán)比持平。供給端，近期氫氟酸市場(chǎng)開工回升，終端制冷劑表現(xiàn)偏弱，場(chǎng)內(nèi)供過于求情況進(jìn)一步加劇，次月價(jià)格多看跌。需求端，本周國內(nèi)無水氟化氫企業(yè)開工有所回升，淄博飛源、青海同鑫、赤峰鵬峰開工提升，新裝置投產(chǎn)順利，貨源供應(yīng)增量，但1月份預(yù)期制冷劑企業(yè)開工有所回落，
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