>> 興業(yè)證券-環(huán)保行業(yè)周報：《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》印發(fā)，上海發(fā)布《工業(yè)領(lǐng)域碳達峰實施方案》-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
大小： |
1604KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
蔡屹 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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碳市場跟蹤：國內(nèi)：12月12日至12月16日，全國碳市場碳排放配額（CEA）掛牌協(xié)議成交量29.09萬噸，上周成交量為12.41萬噸，周環(huán)比+134.40%。2022年12月16日全國碳市場碳排放配額（CEA）掛牌協(xié)議交易成交5.10萬噸，收盤價為57.00元/噸，收盤價較前一日保持不變，周環(huán)比-0.05%。12月5日至12月9日，國內(nèi)8個試點城市碳排放配額總成交量128.33萬噸，周環(huán)比-5.69%；配額成交均價52.73元/噸，周環(huán)比-49.47%；CCER成交量415噸，周環(huán)比-98.62%。歐盟：12月12日至12月16日，歐盟碳排放配額期貨成交量合計2.00億噸，周變化值為減少4544.30萬噸，周環(huán)比-18.52%；碳排放配額期貨結(jié)算價（周平均）87.73歐元/噸，周變化值為減少0.19歐元/噸，周環(huán)比-0.21%。
本周投資組合：偉明環(huán)保+山高環(huán)能+旺能環(huán)境+圣元環(huán)保+洪城環(huán)境
本期（12.12-12.16）板塊行情：上證綜指下跌1.22%，深證成指下跌1.80%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.94%。A股環(huán)保板塊指數(shù)下跌2.11%，子板塊固廢、環(huán)衛(wèi)、環(huán)保設(shè)備、水務(wù)及水處理的漲跌幅分別為-2.08%、-2.44%、-1.79%、-2.26%。H股環(huán)保板塊指數(shù)上漲2.42%。目前A股環(huán)保板塊TTM估值18倍。
行業(yè)要聞：（1）中共中央、國務(wù)院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，其中提出加大生態(tài)環(huán)保設(shè)施建設(shè)力度。全面提升生態(tài)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施水平，構(gòu)建集污水、垃圾、固廢、危廢、醫(yī)廢處理處置設(shè)施和監(jiān)測監(jiān)管能力于一體的環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施體系，形成由城市向建制鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村延伸覆蓋的環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。實施重要生態(tài)系統(tǒng)保護和修復重大工程。推動建立生態(tài)保護補償制度。全面推進資源高效利用，建設(shè)促進提高清潔能源利用水平、降低二氧化碳排放的生態(tài)環(huán)保設(shè)施。（2）上海市經(jīng)濟信息化委印發(fā)《上海市工業(yè)領(lǐng)域碳達峰實施方案》。方案提到推動碳捕集利用與封存(CCUS)應(yīng)用場景向化工、鋼鐵等其他行業(yè)拓展，加快與儲能、氫能等技術(shù)的集成發(fā)展。
投資建議：2022年，受特殊國內(nèi)外背景催化及行業(yè)自身發(fā)展階段，環(huán)保板塊內(nèi)公司出現(xiàn)分化。一方面，傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)公司如固廢、水務(wù)等已基本進入發(fā)展成熟期，在自身所屬板塊行業(yè)增速紅利衰退的背景下呈鞏固主業(yè)基本盤，有能力者開拓第二增長曲線的趨勢。另一方面，受益于其他產(chǎn)業(yè)帶動或一些新興環(huán)保業(yè)態(tài)的出現(xiàn)使部分板塊內(nèi)公司仍享有較高beta紅利，有望快速發(fā)展。對于標的選擇，我們認為：（1）傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)中最核心的仍是具備持續(xù)穩(wěn)健運營能力的標的，同時關(guān)注在第二增長曲線具備較大潛力的龍頭公司；（2）新興環(huán)保業(yè)態(tài)中優(yōu)選受益于高景氣度且具備高速確定性成長的公司。傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)建議關(guān)注：偉明環(huán)保，瀚藍環(huán)境，高能環(huán)境，圣元環(huán)保，洪城環(huán)境。新興環(huán)保業(yè)態(tài)建議關(guān)注：山高環(huán)能。
風險提示：訂單獲取不及預期、融資環(huán)境收緊、項目建設(shè)進度不及預期、行業(yè)政策變動、新業(yè)務(wù)拓展不及預期、下游行業(yè)資本開支不及預期等風險。
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