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策略表現(xiàn)
　　指數(shù)增強(qiáng)策略邏輯是通過在成分股內(nèi)優(yōu)選個股，求解權(quán)重，構(gòu)建能穩(wěn)定超額基準(zhǔn)指數(shù)的策略。我們從估值、財務(wù)質(zhì)量、成長、北向資金、量價這五個方面來衡量個股表現(xiàn)。
　　上周，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為-2.03%，同期中證500指數(shù)的收益為-1.93%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為-0.10%。
　　本月，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為-1.97%，同期中證500指數(shù)的收益為-1.35%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為-0.61%。
　　本年，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為-13.52%，同期中證500指數(shù)的收益為-17.48%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為3.96%。
　　因子收益及擁擠度
　　上周，市凈率和波動率_1個月因子表現(xiàn)較好，ROE_單季度和凈利潤_單季度_同比因子表現(xiàn)較差。
　　本月，波動率_1個月和市凈率因子收益較高，ROE_單季度和凈利潤_單季度_同比因子收益較低。
　　本年，波動率_1個月和市凈率因子收益較高，低波動和低估值類資產(chǎn)表現(xiàn)較好，其次為反轉(zhuǎn)_1個月因子，總資產(chǎn)因子收益最低。
　　從因子擁擠度的情況來看，波動率、總資產(chǎn)、市凈率因子的擁擠度都較低；擁擠度最高的為ROE_單季度因子，其次為北向凈流入_1個月因子。
　　總結(jié)及投資建議
　　跟蹤中證500指數(shù)增強(qiáng)策略，在上周和本月以來小幅跑輸基準(zhǔn)指數(shù)，本年以來有一定超額收益。從因子的表現(xiàn)來看，本年以來波動率因子、市凈率因子收益較高，且因子的擁擠度水平較低。因此，從長期的時間維度考慮，建議投資者關(guān)注低波動和低估值類資產(chǎn)。
　　風(fēng)險提示
　　市場環(huán)境變動風(fēng)險及因子失效風(fēng)險。