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事件
　　公司12月17日公告，中鼎流體近期收到客戶通知，公司成為國內(nèi)某頭部自主品牌主機(jī)廠三款新車型熱管理管路總成產(chǎn)品的批量供應(yīng)商。本次項(xiàng)目生命周期3年，生命周期總金額約為7.16億元。
　　公司12月20日公告，中鼎減震近期收到客戶通知，公司成為國內(nèi)某頭部新能源品牌主機(jī)廠新平臺項(xiàng)目底盤輕量化總成產(chǎn)品的批量供應(yīng)商。本次項(xiàng)目生命周期5年，生命周期總金額約為18.87億元。
　　點(diǎn)評
　　順應(yīng)電動化大趨勢，熱管理訂單陸續(xù)落地。包含本次新斬獲訂單在內(nèi)，公司2020年至今在熱管理管路總成領(lǐng)域已獲取訂單131.3億元，按照5年生命周期，對應(yīng)年化收入26.3億元，占公司2021年熱管理業(yè)務(wù)收入的80%，未來隨訂單逐漸落地量產(chǎn)，公司熱管理業(yè)務(wù)增長確定性強(qiáng)。公司一直致力于發(fā)動機(jī)及電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)總成產(chǎn)品的研發(fā)與配套，旗下TFH完成國內(nèi)項(xiàng)目落地之后,依托TFH技術(shù)及客戶優(yōu)勢，國內(nèi)外新訂單陸續(xù)落地。
　　底盤業(yè)務(wù)繼續(xù)深化，輕量化再獲大單。包含本次新斬獲訂單在內(nèi)，公司2020年至今在底盤輕量化領(lǐng)域已獲取訂單158.8億元，按照5年生命周期，對應(yīng)年化收入31.8億元，占公司2021年底盤輕量化業(yè)務(wù)收入的402%，未來隨訂單逐漸落地量產(chǎn)，公司底盤輕量化業(yè)務(wù)增長確定性強(qiáng)。近年來公司順應(yīng)汽車輕量化大趨勢，大力推進(jìn)底盤輕量化總成產(chǎn)品，旗下子公司四川望錦在球頭鉸鏈總成領(lǐng)域擁有全球領(lǐng)先技術(shù)，為公司輕量化底盤產(chǎn)品奠定客戶基礎(chǔ)。
　　空懸、輕量化、熱管理多點(diǎn)開花，帶動公司業(yè)績持續(xù)向上。熱管理、輕量化業(yè)務(wù)之外，公司繼續(xù)加強(qiáng)空氣懸掛、NVH、高端密封等業(yè)務(wù)拓展。根據(jù)公司公告，截至當(dāng)前公司在手訂單380.0億元，其中空氣懸架在手訂單89.9億元，輕量化在手訂單158.8億元，熱管理在手訂單131.3億元，按照5年生命周期，對應(yīng)年化收入76.0億元，占公司2021年空氣懸架、輕量化及熱管理合計(jì)收入的161%，新訂單帶動公司業(yè)績持續(xù)向上。
　　投資建議
　　我們預(yù)測公司2022/23/24年收入為139.00/160.37/184.62億元，凈利潤為10.84/14.28/17.03億元，對應(yīng)當(dāng)前PE為18/14/11X，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，海外需求下降風(fēng)險(xiǎn)。