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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　新能源設(shè)備持續(xù)高增長(zhǎng)，仍然重點(diǎn)方向；通用自動(dòng)化、工程機(jī)械數(shù)據(jù)改善+政策利好，有望加速?gòu)?fù)蘇；關(guān)注景氣度提升的核電設(shè)備、船舶、一體化壓鑄、機(jī)器人等。
　　摘要：
　　機(jī)械行業(yè)近期觀點(diǎn)：（1）新能源設(shè)備板塊維持高增長(zhǎng)，首推風(fēng)電設(shè)備（長(zhǎng)盛軸承、五洲新春、新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份、華伍股份等）、次推光伏設(shè)備（漢鐘精機(jī)、銘利達(dá)、邁為股份等）、鋰電設(shè)備（道森股份、驕成超聲、東威科技等）；（2）通用自動(dòng)化、工程機(jī)械數(shù)據(jù)改善+政策利好，看好機(jī)床刀具（紐威數(shù)控、科德數(shù)控、歐科億等）、工業(yè)閥門(mén)（紐威股份等）、下游新能源方向（伊之密、力勁科技、埃斯頓、怡合達(dá)）、工程機(jī)械（恒立液壓等）。
　　風(fēng)電設(shè)備：風(fēng)電招標(biāo)旺盛，2023-25年均海風(fēng)裝機(jī)預(yù)計(jì)可達(dá)23GW。年初至今風(fēng)電招標(biāo)量超過(guò)90GW，全年有望超過(guò)100GW，遠(yuǎn)超2021年同期50GW，預(yù)計(jì)2022-2024年裝機(jī)量分別為50、70、90GW。海風(fēng)“雙30”規(guī)定范圍待明確，判斷政策鼓勵(lì)深遠(yuǎn)海開(kāi)發(fā)，而非阻礙現(xiàn)有項(xiàng)目進(jìn)展。海風(fēng)深遠(yuǎn)化加速，用量提升、技術(shù)升級(jí)環(huán)節(jié)充分受益。2022全球海風(fēng)大會(huì)預(yù)計(jì)“十四五”末中國(guó)海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)將超100GW，2023-25年年均海風(fēng)裝機(jī)23.3GW。風(fēng)電國(guó)產(chǎn)化與出海邏輯利好上游零部件廠商，推薦五洲新春、新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份、力星股份、華伍股份等；受益標(biāo)的東方電纜、大金重工、天順風(fēng)能、日月股份、中際聯(lián)合等。
　　通用自動(dòng)化：數(shù)據(jù)改善+政策扶持，11月企業(yè)信貸端延續(xù)回升勢(shì)頭，指引制造業(yè)復(fù)蘇。逆全球化背景下，高端機(jī)床“自主可控”必要性強(qiáng)，年末多項(xiàng)政策落地對(duì)中長(zhǎng)期貸款提供支撐。11月單月企業(yè)中長(zhǎng)期貸款7367億元/同比+115.6%/環(huán)比+59.36%，增速持續(xù)上行。22年年底到23年通用自動(dòng)化有望開(kāi)啟新一輪上升周期。本輪信貸好轉(zhuǎn)針對(duì)制造業(yè)投放，高端制造業(yè)會(huì)具備降息減稅等政策紅利，技術(shù)升級(jí)疊加國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，長(zhǎng)期看好中國(guó)制造業(yè)變“強(qiáng)”帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。推薦歐科億、華銳精密、國(guó)茂股份等，受益標(biāo)的中鎢高新、怡合達(dá)、紐威股份、紐威數(shù)控、科德數(shù)控、海天精工等。
　　光伏設(shè)備：核心是降本增效，HJT進(jìn)展符合預(yù)期。隆基官宣其自主研發(fā)HJT電池轉(zhuǎn)換效率26.81%，打破2017年以來(lái)全球各個(gè)電池技術(shù)路線的最高效率紀(jì)錄。邁為引領(lǐng)HJT提效降本進(jìn)展順利，計(jì)劃2024年前實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)效率超過(guò)26%，華晟與金剛大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)意味著其對(duì)HJT提效降本充滿信心。HJT產(chǎn)線訂單單筆規(guī)模創(chuàng)新高，HJT整線設(shè)備龍頭有望充分受益。推薦捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、奧特維，受益標(biāo)的：帝爾激光、高測(cè)股份、漢鐘精機(jī)、京山輕機(jī)、亞瑪頓等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)、新技術(shù)研發(fā)不達(dá)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策變化等