>> 華鑫證券-鑫融訊：防守等待新機(jī)會(huì)-221222
| 上傳日期： |
2022/12/22 |
大小： |
783KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董冰華 |
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▌雙融余額
截至12月21日，上交所兩融余額報(bào)8291.45億元，較前一交易日減少18.76億元；深交所兩融余額報(bào)7287.43億元，較前一交易日減少17.61億元；兩市合計(jì)15578.88億元，較前一交易日減少36.37億元。
▌最新觀點(diǎn)
周三，滬深兩市高開(kāi)緩慢攀升后，下午盤水下繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，量能缺失下做多信心一再被打壓，資金意興闌珊難有進(jìn)一步動(dòng)作，金融、白酒全天紅盤對(duì)沖賽道股頹勢(shì)。在成交不足6000億環(huán)境下日內(nèi)十余個(gè)題材輪番脈沖回落，主線匱乏短線資金在幾只活躍龍頭股中抱團(tuán)，幾只老龍均有反抽動(dòng)作。個(gè)股全天跌多漲少，指數(shù)層面跌勢(shì)警報(bào)并未完全得到解除。截至收盤，上證指數(shù)跌0.17%報(bào)3068.41點(diǎn)，深證成指跌0.34%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.31%，萬(wàn)得全A、萬(wàn)得雙創(chuàng)分別跌0.35%、0.86%。市場(chǎng)全天僅成交5752.4億元，僅略高于9月30日及10月11日兩日年內(nèi)地量，并連續(xù)第八個(gè)交易日成交量環(huán)比下滑。北向資金午后出現(xiàn)回流，全天凈買入18.74億元。市場(chǎng)再度進(jìn)入極致的地量狀態(tài)，基于我們近期的總量判斷，目前我們認(rèn)為短期調(diào)整尚未結(jié)束。主要邏輯在于情緒層面，短期高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，內(nèi)外部流動(dòng)性無(wú)法有更大的邊際變化點(diǎn)，因此指數(shù)進(jìn)一步回落是高概率的事件，而對(duì)于投資者來(lái)講指數(shù)調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始，現(xiàn)階段沒(méi)有必要過(guò)度恐慌，3100點(diǎn)下方是值得進(jìn)場(chǎng)的區(qū)域，尤其如果接近3000點(diǎn)區(qū)間更是難得配置機(jī)會(huì)。長(zhǎng)周期角度基本無(wú)新變化點(diǎn)，不確定性的風(fēng)險(xiǎn)逐步落地，邏輯上由于美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，尤其在美國(guó)23年經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期邏輯，越發(fā)得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，外資對(duì)于A股的支撐將再次成為市場(chǎng)主要增量資金，同時(shí)我們認(rèn)為此類特征的總量趨勢(shì)大概率貫穿23年上半年，因此藍(lán)籌股行情的啟動(dòng)將為A股的趨勢(shì)性上漲奠定基礎(chǔ)，尤其當(dāng)下提出擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，消費(fèi)類藍(lán)籌對(duì)于資金的吸引度將再上一臺(tái)階。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：數(shù)據(jù)確權(quán)、旅游酒店、民航機(jī)場(chǎng)
1.數(shù)據(jù)確權(quán)概念：12月19日，據(jù)新華社消息，國(guó)務(wù)院已于12月2日下發(fā)《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》，提出共計(jì)20條構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系的政策舉措，又稱“數(shù)據(jù)二十條”。其中提到，推進(jìn)實(shí)施公共數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)機(jī)制。對(duì)各級(jí)黨政機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位依法履職或提供公共服務(wù)過(guò)程中產(chǎn)生的公共數(shù)據(jù)，加強(qiáng)匯聚共享和開(kāi)放開(kāi)發(fā)，強(qiáng)化統(tǒng)籌授權(quán)使用和管理，推進(jìn)互聯(lián)互通，打破“數(shù)據(jù)孤島”。依法依規(guī)予以保密的公共數(shù)據(jù)不予開(kāi)放，嚴(yán)格管控未依法依規(guī)公開(kāi)的原始公共數(shù)據(jù)直接進(jìn)入市場(chǎng)，保障公共數(shù)據(jù)供給使用的公共利益。建議關(guān)注：人民網(wǎng)（603000）、山大地緯（688579）
2.旅游酒店主題：為深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施，科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的決策部署，根據(jù)國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組有關(guān)要求，12月13日0時(shí)起，正式下線“通信行程卡”服務(wù)。12月7日，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組出臺(tái)了《進(jìn)一步優(yōu)化落實(shí)新冠肺炎疫情防控的十條措施》，其中提出不再對(duì)跨地區(qū)流動(dòng)人員查驗(yàn)核酸檢測(cè)陰性證明和健康碼，不再開(kāi)展落地檢測(cè)。隨著疫情防控政策放開(kāi)，旅游酒店行業(yè)經(jīng)營(yíng)將迎來(lái)改善。建議關(guān)注：中國(guó)中免（601888）、華天酒店（000428）
3.民航機(jī)場(chǎng)主題：隨著疫情防控“新十條”發(fā)布，出行不再需要查驗(yàn)健康碼與核酸證明，近期，國(guó)內(nèi)民航市場(chǎng)迎來(lái)復(fù)蘇新拐點(diǎn)。12月14日，民航局下發(fā)了《安全有序恢復(fù)航空運(yùn)輸市場(chǎng)的工作方案》，對(duì)國(guó)內(nèi)航空運(yùn)輸市場(chǎng)分階段恢復(fù)做出了具體的引導(dǎo)時(shí)間表，首個(gè)階段是即日至2023年1月6日，以2019年日均客運(yùn)航班量的70%為基數(shù)進(jìn)行恢復(fù)，第二階段是至2023年1月31日，以2019年日均客運(yùn)航班量的88%為基數(shù)進(jìn)行恢復(fù)，第三階段至2023年3月25日，行業(yè)處于穩(wěn)定恢復(fù)期。截至12月21日，本周國(guó)內(nèi)航班量日均7109班次，環(huán)比提升69.19%，恢復(fù)至2019年63.80%水平。建議關(guān)注：中國(guó)國(guó)航（601111）、吉祥航空（603885）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情未能得到有效控制、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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