>> 財通證券-國聯(lián)股份(603613)增持回購有序推進，市場信心修復(fù)在望-221223
| 上傳日期： |
2022/12/23 |
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| 989KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李躍博,于健 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件1：非實控人董監(jiān)高連續(xù)兩日增持，已達本次增持計劃下限。公司12月21日公告，田濤、劉俊宅等5名董監(jiān)高成員合計增持1.84萬股，總計144.3萬元，占流通股本0.0037%。截止12月21日，公司實控人劉泉、錢曉鈞已累計共增持41.6萬股，總計3,994.6萬元，占流通股本0.08%；董監(jiān)高共計增持5,023.5萬元，占流通股本0.11%，此次董監(jiān)高全面增持彰顯對公司未來發(fā)展信心及長期投資價值認可。
事件2：加大員工激勵計劃投入，實現(xiàn)長效發(fā)展目標(biāo)匹配。公司12月20日公告擬使用2~4億元自有資金回購公司股份用于后期實施員工持股計劃或股權(quán)激勵計劃。伴隨本次計劃實施落地，公司有望完善、健全激勵機制，充分調(diào)動員工積極性，進一步加強公司各層級利益協(xié)同。
交易因素邊際改善，市場信心修復(fù)在望。1）公司12月20日交易額15.85億，再創(chuàng)歷史新高，套現(xiàn)拋壓持續(xù)消化；2）公司股價已回落至年初水平，時間周期導(dǎo)致的成本差異持續(xù)收窄，新舊主力交接或現(xiàn)；3）陸股通累計持股市值21.2億元，持股比例5.4%，較11月29日低位已實現(xiàn)增長1.64pct。優(yōu)質(zhì)資金加碼推動交易結(jié)構(gòu)邊際改善，疊加未來公司增持回購有序推進，估值修復(fù)值得期待。
GDR進程順利，多元化融資渠道為長期業(yè)績高增提供堅實支撐。公司GDR獲證監(jiān)會批復(fù)，目前有序推進。多元化融資渠道進一步釋放運營資金，疊加公司戰(zhàn)略布局和穩(wěn)定經(jīng)營能力，未來高增態(tài)勢有望延續(xù)。公司參與行業(yè)制標(biāo)獲批，深化領(lǐng)軍地位，政策驅(qū)動加速。公司參與四項數(shù)字化政策已正式獲批，標(biāo)準(zhǔn)將推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)落地、鞏固公司龍頭地位；疊加數(shù)字經(jīng)濟支持政策出臺及內(nèi)需回暖，多多平臺市占率有望持續(xù)提升。
盈利預(yù)測：公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定，供應(yīng)鏈關(guān)系粘性較強，行業(yè)龍頭地位不改，靜待市場信心恢復(fù)。預(yù)計2022-2024年公司營收724.4/1,243.7/2,012.9億元，同增94.6%/71.7%/61.9%；歸母凈利潤分別為11.3/19.8 /32.3億元，同增95.5%/75.2%/63.2%；當(dāng)前對應(yīng)PE為37/21/13X，維持增持評級。
風(fēng)險提示：工業(yè)品價格大幅波動；融資進程不及預(yù)期；云工廠投產(chǎn)不及預(yù)期。
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