>> 德邦證券-電氣設備及新能源行業(yè)周報：11月新能源車銷量平穩(wěn)，關注鈉電池新技術-221225
| 上傳日期： |
2022/12/25 |
大小： |
1035KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
| 行業(yè)名稱： |
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關注鈉電池產業(yè)鏈新技術環(huán)節(jié)，鈉電池或將進入量產元年。高鋰價背景下，鈉電池材料成本優(yōu)勢顯著，鈉電池與鋰電池將會是在應用場景上的互補，鈉鋰混搭電池可以減輕電池廠對上游鋰資源的依賴程度。雖然目前鈉電池在技術指標上仍較鋰電池表現(xiàn)稍弱，但產業(yè)化進展清晰，23年或是量產元年。
11月新能源車產銷平穩(wěn)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11月新能源汽車產量為76.8萬輛，同比增長65.6%，環(huán)比增長0.8%；銷量為78.6萬輛，同比增長72.3%，環(huán)比上升10.1%。分車型看，純電動汽車產銷分別完成58.9萬輛和61.5萬輛，同比分別增長55.5%和67.4%；插電式混合動力汽車產銷分別完成17.9萬輛和17.1萬輛，同比分別增長110.8%和92.6%。
11月國內動力電池產量環(huán)比持續(xù)提升，LFP產量環(huán)比增長1.4%。根據(jù)CABIA數(shù)據(jù)顯示，11月我國動力電池產量共計63.4GWh，同比增長124.6%，環(huán)比增長0.9%。其中磷酸鐵鋰電池產量39.1GWh，占總產量61.7%，同比增長119.7%，環(huán)比增長1.4%；三元電池產量24.2GWh，占總產量38.2%，同比增長133%，環(huán)比下降0.2%。
11月，歐洲八國（英國、法國、瑞典、挪威、意大利、西班牙、芬蘭、葡萄牙）銷量合計13.3萬臺，同比上升19%，環(huán)比上升28.8%，滲透率達到24.1%。11月大部分新能源市場延續(xù)補貼政策，英國和瑞典收緊電動汽車優(yōu)惠政策。
新能源汽車投資建議：我國新能源乘用車市場持穩(wěn)，新車型推出密集，明年高景氣度有望維系。建議放眼新能源汽車產業(yè)鏈，關注以下投資主線：1）各細分領域具備全球競爭力的穩(wěn)健龍頭：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導智能、天奈科技等；2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質標的：中科電氣、當升科技、新宙邦、星源材質、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術、三花智控、宏發(fā)股份、科達利等；5）產品驅動、引領智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。
新能源發(fā)電投資建議：重點推薦光伏板塊，建議關注幾條主線：1）具有量利齊升、新電池片技術疊加優(yōu)勢的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，供應緊俏的硅料環(huán)節(jié)：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、陽光電源、德業(yè)股份；5）儲能電池及供應商：寧德時代、億緯鋰能、派能科技等。
工控及電力設備投資建議：建議重點關注電力儲能環(huán)節(jié)，關注新風光、金盤科技、四方股份、國電南瑞等。
風險提示：原材料價格波動風險、疫情影響超預期風險、行業(yè)競爭加劇風險。
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