>> 招商證券-金屬及材料行業(yè)-黃金價格點(diǎn)評：金價交投于1800關(guān)口，關(guān)注行業(yè)中長期投資機(jī)會-221225
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
大小： |
321KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉文平,劉偉潔 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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金價受年底流動性影響，波動不大，整體徘徊于1800美元/盎司一線。本周前期受日本央行意外政策施壓美元支撐金價走高，后半段美國出爐的良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)施壓黃金價格。展望后市，下周歐美市場進(jìn)入圣誕節(jié)和元旦假期，預(yù)計短期內(nèi)市場交投維持清淡，中長期看全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒預(yù)計將支持金價開啟新一輪上漲周期。
倫敦現(xiàn)貨黃金持續(xù)在1800美元/盎司一線窄幅震蕩，全周整體表現(xiàn)為沖高回落走勢。本周適逢國外假期，市場流動性稀疏，金價整體波幅不大，全周振幅僅約40美元，漲幅0.28%。本周前期受日本央行意外政策施壓美元支撐金價走高，12月20日日本央行調(diào)整了部分國債收益率曲線控制（YCC）政策，將長期利率波動幅度從之前的±0.25%擴(kuò)大至±0.5%，此舉被市場解讀為日本央行貨幣寬松政策10年來的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，日元周二大幅上漲施壓了美元；本周后半段美國出爐的良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)施壓黃金價格，美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日當(dāng)周，首次申請失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)為21.6萬，低于預(yù)期的22.2萬，美國經(jīng)濟(jì)分析局公布美國第三季度GDP終值年化增長率為3.2%，好于市場預(yù)期的2.9%。
展望后市，下周歐美市場進(jìn)入圣誕節(jié)和元旦假期，預(yù)計短期內(nèi)市場交投維持清淡。中長期看，全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒預(yù)計將支持金價開啟一輪上漲周期。主要國際組織均預(yù)測全球經(jīng)濟(jì)增速將出現(xiàn)大幅放緩，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織11月發(fā)布經(jīng)濟(jì)展望報告，預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)2022年增速為3.1%，其中美國和歐洲經(jīng)濟(jì)增長急劇放緩。國際貨幣基金組織（IMF）10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》預(yù)計，2022年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.2%，與7月預(yù)測值持平，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體預(yù)計將增長2.4%，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體預(yù)計將增長3.7%，2023年全球經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩至2.7%，較7月預(yù)測值下調(diào)0.2個百分點(diǎn)，增速降至2%以下的概率目前已升至25%。世界銀行6月發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報告則預(yù)計，全球增長率將從2021年的5.7%大幅放緩至今年的2.9%。
在此背景下美聯(lián)儲的加息進(jìn)度邊際放緩，預(yù)計明年一季度迎來本輪加息周期終點(diǎn)并可能于明年四季度開始降息周期。建議關(guān)注：山東黃金、赤峰黃金、浩通科技、銀泰黃金、中金黃金、中國黃金國際、紫金礦業(yè)等。
風(fēng)險提示：金價下跌、美聯(lián)儲超預(yù)期鷹派、全球經(jīng)濟(jì)超預(yù)期恢復(fù)等。
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