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本周A股市場主要寬基指數(shù)跌幅較大，前期上漲的熱點主題多數(shù)回調(diào)，投資者情緒指標顯著走弱。債券市場全線走強，商品市場漲跌不一，原油價格顯著反彈。
　　資產(chǎn)概覽
　　A股市場普遍下跌，海外權(quán)益市場走勢分化，債券市場普遍上漲，商品市場漲跌互現(xiàn)。權(quán)益市場方面，A股市場普遍下跌，其中滬深300下跌3.19%，中證500下跌5.10%，創(chuàng)業(yè)板下跌3.69%；海外權(quán)益市場走勢分化，其中納斯達克指數(shù)下跌1.94%，法國股票上漲0.81%，俄羅斯股票下跌7.23%。債券市場普遍上漲，中證國債上漲0.37%，中證企業(yè)債上漲0.30%。商品市場漲跌互現(xiàn)。南華商品指數(shù)本周下跌0.88%，螺紋鋼下跌1.09%，銅上漲0.91%，鋁上漲0.69%，大豆上漲0.46%，黃金上漲0.17%，原油上漲6.51%。
　　最新觀點
　　宏觀影響因素方面，本周主要正貢獻來自貨幣利率、國際金融、資金類因子，三者均連續(xù)兩周提供主要正貢獻；本周主要負貢獻為價格、經(jīng)濟增長、情緒類因子，三者均連續(xù)兩周提供主要負貢獻。
　　北上資金本周為凈流入。北上資金本周凈流入43.53億元，上周凈流入56.65億元。分行業(yè)看，食品飲料、醫(yī)藥、餐飲旅游流入規(guī)模居前，三者均連續(xù)兩周為凈流入；電子、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備流出規(guī)模居前，三者均連續(xù)兩周為凈流出。
　　融資買入活躍度下降。截至12月22日融資融券余額為1.53萬億，較上周末減少133.47億元。截至12月22日融資買入額占融資余額比為2.87%，位于最近三個月后8.33%分位。
　　債券市場長端利率下行，7天回購利率下行。長端利率本周下行6.05bp至2.83%，前一周下行0.47bp；短端利率下行9.00bp至2.23%，前一周上行3.00bp。貨幣政策流動性的寬松力度進入疫情后新常態(tài)，7天回購利率本周下行15.96bp，上周上行26.25bp，滾動20日均值處今年以來中位數(shù)水平。國債利差上行2.95bp、國開債期限利差上行11.89bp，3M中短期票據(jù)-3M國開債信用利差本周下行6.79bp。
　　商品市場漲跌互現(xiàn)。南華商品指數(shù)本周下跌0.88%，其中工業(yè)品指數(shù)下跌1.45%，農(nóng)業(yè)品指數(shù)下跌1.37%，SHFE螺紋鋼下跌1.09%，LME銅上漲0.91%，LME鋁上漲0.69%，大豆上漲0.46%。COMEX黃金本周上漲0.17%，近一個月呈上漲趨勢。南華黃金指數(shù)較COMEX黃金近六個月表現(xiàn)分化，國內(nèi)黃金表現(xiàn)較差。NYMEX原油本周上漲6.51%。
　　風(fēng)險提示
　　疫情發(fā)展超預(yù)期惡化，量化模型因市場劇烈變動失效。