>> 東證期貨-工業(yè)硅熱點報告：供給過剩預期發(fā)酵，上市次日現(xiàn)大跳水-221223
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
孫偉東 |
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★開盤15分鐘內(nèi)期貨合約跌幅明顯
12月23日上午工業(yè)硅期貨合約集體遭遇跳水，延續(xù)昨日跌勢。截至上午收盤，SI2308、SI2309、SI2310、SI2311及SI2312跌幅均在-7.08%-6.09%。分時段看，下跌主要發(fā)生在開盤后15分鐘內(nèi)，隨后在小幅震蕩中略有回調(diào)。從主力合約的表現(xiàn)來看，SI2308合約開盤于18180元/噸，較昨日18310元/噸的收盤價貼水130元/噸，開盤后快速增倉下行，15分鐘后跌至17400元/噸。隨后在震蕩中小幅回調(diào)，截至上午收盤，價格回調(diào)至17410元/噸，下跌1130元/噸，跌幅-6.09%
★交易策略簡析
2023年，硅價中樞會有明顯下移，且8-11月份硅價走弱、12月硅價回升。因此在SI2308、SI2309和SI2310合約上，可擇時逢高沽空。跨期套利方面，基于供需基本面的階段性變化特征，SI2308至SI2311合約的期限結構呈現(xiàn)出back結構。這一結構在上市前兩日的合約價格變動中有所體現(xiàn)，同一掛牌價下SI2308到SI2311合約收盤價遞減，顯示出參與者對于明年豐水期價格相對不樂觀且8-10月將持續(xù)走低的預期。套利策略上，當前合約間價差水平仍然較低，可考慮多SI2308空SI2309或者多SI2309空SI2310。
★工業(yè)硅期貨合約
工業(yè)硅期貨合約設置與其他有色金屬品種有較多相似之處。交易單位設定為5噸/手,最小變動價位為5元/噸，符合現(xiàn)貨市場報價規(guī)律，且能夠充分保證期貨合約的流動性。
工業(yè)硅期貨合約交割月份以前的月份漲跌停板幅度為上一交易日結算價的4%，交割月份的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的6%。工業(yè)硅期貨合約月份為1-12月，首批上市合約為SI2308、SI2309、SI2310、SI2311和SI2312，共計5個合約。
★風險提示
下游消費超預期，四川電力緊張程度超預期。
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