>> 申萬宏源-海外創(chuàng)新產(chǎn)品周報：多只商品相關(guān)ETF發(fā)行，價值產(chǎn)品開始流出-221226
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
美國ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：多只商品相關(guān)ETF發(fā)行。上周美國新發(fā)8只ETF產(chǎn)品，包括多只商品策略產(chǎn)品和股票主題產(chǎn)品。Teucrium上周發(fā)行的商品ETF產(chǎn)品采用多空策略并主要投向農(nóng)產(chǎn)品，跟蹤AiLA提供的基于機器學(xué)習(xí)方法構(gòu)建的策略指數(shù)，使用量化模型決定不同品種的開倉方向和權(quán)重以獲得絕對收益，指數(shù)在2017-2021年的5年中年化收益接近20%，夏普率達到2.37，2022年以來收益也超過20%，為投資者提供了優(yōu)秀的另類投資工具。
美國ETF資金流向：價值ETF流出較多。上周美股以震蕩為主，資金相對平穩(wěn)，流出靠前的產(chǎn)品中多數(shù)為價值產(chǎn)品，包括iShares、道富、景順、先鋒的大中小盤價值ETF都在流出前列，SPY上周資金有所回流，黃金ETF開始小幅流入。
美國ETF表現(xiàn)：成長價值收益差仍存在。2021年的經(jīng)濟復(fù)蘇、2022年的加息及高通脹環(huán)境下，過去2年美股價值風(fēng)格占優(yōu)，今年以來先鋒成長ETF跑贏價值ETF超過30%，12月以來同系列風(fēng)格產(chǎn)品中多數(shù)仍為價值明顯占優(yōu)，小盤股中成長開始體現(xiàn)一定優(yōu)勢；目前美國通脹有所緩和，但衰退預(yù)期提升，價值跑贏成長的階段可能走向尾聲。
美國普通公募基金資金流向：2022年10月美國非貨幣公募基金總量為17.26萬億美元，較2022年9月增加0.65萬億；10月標普500上漲7.99%，美國國內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模增加7.36%，資金流出的影響相對較小。12月7日~12月14日當周，美國國內(nèi)股票基金流出194.5億美元，較前期有較明顯增加，今年以來合計流出超過3000億美元；債券型基金流出108.7億美元，今年合計流出約5000億美元。
全球?qū)_基金指數(shù)：截至2022年9月，全球?qū)_基金規(guī)模達到4.13萬億美元，2022年三季度凈流出307億美元，今年以來規(guī)模有所下滑。Preqin的計算中，宏觀策略2022年1-10月上漲5.04%，是今年相對表現(xiàn)最好的策略，近三年年化收益9.72%；上周各策略表現(xiàn)較平穩(wěn)，套利策略表現(xiàn)偏弱。
風(fēng)險提示及聲明：本報告對于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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