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本輪原油價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)
　　2012-2021年間布倫特均價(jià)71.79美元/桶，但以2021年美元折算的油價(jià)為76.96美元/桶。2007-2021年布倫特均價(jià)76美元/桶，但以2021年美元折算為84.91美元/桶。以當(dāng)前價(jià)格指數(shù)折算，2022年10月油價(jià)與1979-1980年間的油價(jià)基本相同。
　　歷史上的原油價(jià)格戰(zhàn)：
　　1985年6月，沙特突然間增產(chǎn)。法赫德國王警告OPEC國家，沙特將不再獨(dú)自承擔(dān)減產(chǎn)的負(fù)擔(dān)。油價(jià)在6個(gè)月內(nèi)從每桶31美元暴跌至每桶9.75美元，直到1986年12月結(jié)束。
　　1997年11月在印度尼西亞雅加達(dá)會(huì)議上。沙特提高了產(chǎn)量以對(duì)抗委內(nèi)瑞拉，因?yàn)槠鋼屨剂松程卦诿绹氖袌龇蓊~。隨后因?yàn)闁|南亞金融危機(jī)，需求崩潰。油價(jià)從每桶約20美元跌至不足10美元，直到1999年4月結(jié)束。
　　始于2014年11月的維也納會(huì)議。為對(duì)抗美國頁巖油技術(shù)革命。沙特采取了“pump-at-will”的政策。油價(jià)從每桶約100美元暴跌至27.88美元。直到2016年9月，美國頁巖油仍然頑強(qiáng)，沙特態(tài)度轉(zhuǎn)變，俄羅斯也加入了削減的行列，后在2016年底形成OPEC+聯(lián)盟。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　地緣政治不穩(wěn)定，導(dǎo)致國內(nèi)商品、服務(wù)出口受政策抑制，或?qū)е聡H能源價(jià)格產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，抑制國際上游資本開支，并傳到至國內(nèi)影響企業(yè)盈利水平；
　　國內(nèi)通脹高企，勞動(dòng)參與率下降，國內(nèi)生產(chǎn)成本不斷攀升；國內(nèi)需求低迷，影響到相應(yīng)企業(yè)的利潤；
　　美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏超預(yù)期，海外通脹高企，海外需求修復(fù)不及預(yù)期，或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)的產(chǎn)品出口；
　　全球供應(yīng)鏈體系不穩(wěn)定，雖然區(qū)域間價(jià)差擴(kuò)大，但套利空間的難度加大。