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>> 海通證券-智飛生物(300122)公司信息點評:重組新冠疫苗獲批加強接種及擴齡-221227
上傳日期:   2022/12/27 大?。?/td>   729KB
格式:   pdf  共4頁 來源:   海通證券
評級:   優(yōu)于大市 作者:   余文心,朱趙明
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事件。國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組12月24日通知,(1)調(diào)整接種人群范圍:智飛龍科馬重組新冠病毒疫苗(CHO細胞)可用于3-17歲人群,接種人群范圍擴大至3歲以上人群;(2)實施加強免疫接種:使用智飛龍科馬重組新冠病毒疫苗(CHO細胞)完成全程接種滿6個月的18歲以上人群,可使用原疫苗進行1劑次加強免疫。
  重組新冠蛋白疫苗在成人第4針、3-17歲人群基礎免疫中均取得較好免疫反應。
  根據(jù)智飛生物相關(guān)臨床研究,完成3針重組新冠蛋白疫苗基礎免疫的成年人,12個月后使用重組新冠蛋白疫苗同源加強免疫1針后14天:針對Omicron BA.5株真病毒中和抗體陽轉(zhuǎn)率(4倍增長)為96.67%,中和抗體GMT為60.86(較免前增長23.15倍);其中18~59周歲組、60周歲及以上組GMT分別為76.39(較免前增長29.28倍)、38.63(較免前增長14.47倍)。
  3-17周歲未成年人完成重組新冠蛋白疫苗3針基礎免疫后14天:針對Omicron BA.5株真病毒中和抗體陽轉(zhuǎn)率(4倍增長)為100.00%,中和抗體GMT為22.73(較免前增長11.23倍);其中3-5周歲、6-11周歲和12-17周歲組GMT分別為32.49(較免前增長15.69倍)、22.38(較免前增長11.19倍)和16.15(較免前增長8.07倍)。
  重組新冠疫苗亦可用于滅活疫苗第四針接種。12月13日,國務院應對新型冠狀病毒肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組印發(fā)了《新冠病毒疫苗第二劑次加強免疫接種實施方案》。智飛重組新冠疫苗獲批作為3針滅活疫苗的序貫加強疫苗。
  智飛生物第二代重組新冠疫苗正在開展國際臨床試驗。11月9日,智飛生物官網(wǎng)顯示智飛龍科馬Omicron-Delta株重組新冠病毒蛋白疫苗國際臨床試驗啟動儀式近日在烏茲別克斯坦和中國同時舉行。此次開展臨床試驗的第二代重組新冠疫苗抗原針對新冠病毒Omicron和Delta變異毒株設計,由中科院微生物所和安徽智飛龍科馬生物制藥有限公司共同開發(fā)。
  盈利預測與估值。我們預計公司2022-24年歸母凈利潤74.5億、96.1億、127.9億元,對應EPS 4.66元、6.00元、7.99元。公司是研發(fā)、銷售俱佳的疫苗龍頭企業(yè),參照疫苗行業(yè)可比公司,給予2023年P(guān)/E 20-23倍,對應合理價值區(qū)間120.06-138.07元,給予“優(yōu)于大市”評級。
  風險提示。產(chǎn)品代理風險、自主產(chǎn)品推廣低預期風險、新冠疫情影響常規(guī)疫苗風險。
 
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