>> 信達(dá)證券-智飛生物(300122)重組新冠疫苗同源加強(qiáng)效果顯著，有望增厚公司業(yè)績-221120
| 上傳日期： |
2022/11/20 |
大?。?/td>
| 839KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
周平 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：近日，公司重組新型冠狀病毒蛋白疫苗（ ummary] CHO細(xì)胞）（簡稱“重組新冠疫苗”）同源加強(qiáng)（第4針接種）臨床研究項目獲得初步研究結(jié)果。臨床研究結(jié)果顯示，已完成公司三針重組新冠疫苗基礎(chǔ)免疫人群間隔6個月或12個月進(jìn)行一針加強(qiáng)免疫后，針對包括Omicron變異株在內(nèi)的新冠病毒中和抗體水平顯著提升，且安全性良好。
點(diǎn)評：
公司重組新冠疫苗同源加強(qiáng)能有效應(yīng)對奧密克戎變異株。為探索重組新冠疫苗同源加強(qiáng)的必要性和可行性，公司采用開放性試驗設(shè)計，篩選入組完成公司三針重組新冠疫苗基礎(chǔ)免疫的受試者，在間隔6個月或12個月后，進(jìn)行一針加強(qiáng)免疫。
具體研究結(jié)果顯示，間隔6個月加強(qiáng)針接種后14天，針對真病毒的中和抗體（GMT）檢測：原型株GMT為264.2（增長11.3倍），陽轉(zhuǎn)率（4倍增長）為91.33%，其中18～59周歲組、60周歲及以上組中和抗體GMT分別為305（增長11.4倍）、105.7（增長10.8倍）；針對假病毒的中和抗體檢測：Omicron BA.2.12.1株GMT為149.85（增長5.5倍）、Omicron BA.4/5株GMT為94.64（增長3.3倍）。
間隔12個月加強(qiáng)針接種后14天，針對真病毒的中和抗體檢測：原型株GMT為396.4（增長62.7倍），陽轉(zhuǎn)率（4倍增長）為98.00%，其中18～59周歲組、60周歲及以上組GMT分別為557.4（增長75.9倍）、147.7（增長39.0倍）；針對假病毒的中和抗體檢測：OmicronBA.2.12.1株GMT為232.87（增長10.8倍），陽轉(zhuǎn)率（4倍增長）為81.67%；Omicron BA.4/5株GMT為161.72（增長6.7倍），陽轉(zhuǎn)率（4倍增長）為73.00%。
重組新冠疫苗同源加強(qiáng)可顯著提升中和抗體水平。我國已批準(zhǔn)新冠病毒滅活疫苗和腺病毒載體疫苗完成基礎(chǔ)免疫人群開展同源/序貫加強(qiáng)免疫，但對于完成三針重組新冠疫苗基礎(chǔ)免疫的人群尚無加強(qiáng)免疫措施。公司重組新冠疫苗加強(qiáng)免疫臨床研究顯示，通過對已完成公司三針重組新冠疫苗基礎(chǔ)免疫人群，間隔6-12月開展加強(qiáng)免疫，可顯著并快速提升人群的針對新冠病毒原型株及Omicron變異株的中和抗體水平。
盈利預(yù)測與投資評級：我們預(yù)計公司2022-2024年實現(xiàn)收入342.45、426.64、521.05億元，同比增長11.7%、24.6%、22.1%，歸母凈利潤80.11、95.1、116.36億元，同比增長-21.5%、18.7%、22.4%，對應(yīng)PE分別為19.01、16.01、13.09倍，考慮HPV疫苗需求持續(xù)增長、微卡處于市場推廣階段，維持“買入”評級。
風(fēng)險因素：產(chǎn)品研發(fā)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險、市場競爭加劇的風(fēng)險、產(chǎn)品銷售不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。
|
|
