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基本面有支撐，中長(zhǎng)期看好
　　2022年回顧：板塊階段性承壓，基本面確定疊加地緣政治催化，具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值。
　　2023年展望：產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，供需進(jìn)一步平衡，核心標(biāo)的有望持續(xù)高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年具備相對(duì)收益。
　　裝備列裝或?qū)⒓铀?，航空航天持續(xù)高景氣
　　十四五航空航天或成為投入重點(diǎn)，新裝備有望保持快速增長(zhǎng)，行業(yè)延續(xù)高景氣度。
　　航空：空軍戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，航空產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)高景氣，戰(zhàn)斗機(jī)、運(yùn)輸機(jī)和航空發(fā)動(dòng)機(jī)等龍頭有望受益。
　　航天：非接觸式作戰(zhàn)將增加傳統(tǒng)航天裝備需求，高景氣需求有望延續(xù)，推薦上游核心配套商。
　　優(yōu)選高增長(zhǎng)行業(yè)龍頭
　　股權(quán)激勵(lì)：軍工央企提質(zhì)增效潛力大，上市公司股權(quán)激勵(lì)或是改革主方向，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率有望持續(xù)提升。
　　價(jià)值占比提升：業(yè)務(wù)拓展、單機(jī)價(jià)值量提升等有望帶動(dòng)龍頭實(shí)現(xiàn)超越行業(yè)的增長(zhǎng)速度。
　　自主可控：行業(yè)供應(yīng)鏈安全至關(guān)重要，武器裝備自主可控大勢(shì)所趨，關(guān)鍵原材料、元器件、分系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化或迎重大機(jī)遇。
　　投資主線與受益標(biāo)的
　　總裝：中航沈飛、中直股份。
　　元器件：中航光電、航天電器、紫光國(guó)微、鴻遠(yuǎn)電子。
　　材料與加工：中航高科、撫順特鋼、菲利華、光威復(fù)材、圖南股份。
　　受益標(biāo)的：中航西飛、航天彩虹、航發(fā)動(dòng)力、中航機(jī)電、中航電子、中航電測(cè)、江航裝備、長(zhǎng)光華芯、復(fù)旦微電、中航重機(jī)、中簡(jiǎn)科技、西部超導(dǎo)、航宇科技、華秦科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、民品業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)