久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

IC、IF基差貼水整體擴(kuò)大，IH、IM季月基差貼水?dāng)U大：2022年12月30日，我們預(yù)測(cè)中證500指數(shù)未來(lái)一年分紅點(diǎn)位為95.43，滬深300指數(shù)分紅點(diǎn)位為81.70，上證50指數(shù)分紅點(diǎn)位為72.79，中證1000指數(shù)分紅點(diǎn)位為64.03。IC、IF合約分紅調(diào)整年化基差貼水相對(duì)前一周有所擴(kuò)大，IH、IM當(dāng)季與下季合約基差貼水有所擴(kuò)大。IC、IF持倉(cāng)額低于今年以來(lái)中位數(shù)，IH持倉(cāng)額高于今年以來(lái)中位數(shù)，IM持倉(cāng)額處于上市以來(lái)較高水平。IC、IF、IH及IM季月合約分紅處理過(guò)的基差年化貼水率分別為0.52%、3.17%、3.63%、-2.60%。
　　期現(xiàn)對(duì)沖策略表現(xiàn)：目前各合約基差處于歷史較高位置，此時(shí)基差水平有利于期現(xiàn)對(duì)沖策略進(jìn)場(chǎng)。今年以來(lái)IC合約當(dāng)月連續(xù)對(duì)沖收益1.83%，季月合約對(duì)沖收益-3.60%，最低貼水策略收益-0.84%。截至12月30日，最低貼水策略三大期指均選擇當(dāng)月合約進(jìn)行對(duì)沖。
　　跨期套利策略表現(xiàn)：相對(duì)期現(xiàn)對(duì)沖策略，跨期套利策略表現(xiàn)最優(yōu)且較為穩(wěn)定，今年以來(lái)IC合約跨期套利策略收益率5.98%，IF跨期套利收益率2.81%，IH跨期套利收益率0.78%。
　　基差收斂變動(dòng)分析：本周期指基差貼水?dāng)U大，其中IH與IF合約基差已全部呈現(xiàn)升水狀態(tài)，目前基差處于歷史較高水平，后續(xù)基差持續(xù)增加的阻力較強(qiáng)，在期現(xiàn)對(duì)沖時(shí)建議使用年化貼水幅度最小的合約。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：以上結(jié)果通過(guò)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、建模和測(cè)算完成，在市場(chǎng)波動(dòng)不確定性下可能存在失效風(fēng)險(xiǎn)。