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投資摘要：
　　每周一談：造車新勢(shì)力收官戰(zhàn)落幕盈利能力將成2023年逐鹿關(guān)鍵
　　2023年1月1日，多家造車新勢(shì)力陸續(xù)公布了2022年12月及全年的銷量數(shù)據(jù)。在疫情反復(fù)、供應(yīng)鏈緊張的不利背景下，造車新勢(shì)力均實(shí)現(xiàn)了自我突破，廣汽埃安年累計(jì)交付量破20萬(wàn)輛，處于領(lǐng)先地位；哪吒汽車、理想汽車、蔚來(lái)汽車、小鵬汽車和零跑汽車年累計(jì)交付量均超過(guò)10萬(wàn)輛大關(guān)；問(wèn)界和極氪由于車型推出時(shí)間較短，處于追趕態(tài)勢(shì)。
　　造車新勢(shì)力逐漸站穩(wěn)腳跟，基本都能保持月銷1萬(wàn)輛的交付水平，行業(yè)影響力凸顯。展望2023年，在新能源汽車補(bǔ)貼退出的大背景下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。疫情擾動(dòng)因素已經(jīng)基本消除，供應(yīng)鏈環(huán)境趨于穩(wěn)定，傳統(tǒng)車企與造車新勢(shì)力爭(zhēng)相發(fā)力追趕，行業(yè)格局仍存變數(shù)。隨著新產(chǎn)品的密集投放，我們預(yù)計(jì)2023年造車新勢(shì)力銷量均有望突破20萬(wàn)輛，在規(guī)模效應(yīng)下，如何實(shí)現(xiàn)盈利將是擺在各家車企面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。從目前的情況看，造車新勢(shì)力實(shí)現(xiàn)盈利難度依然很大，產(chǎn)能擴(kuò)大、研發(fā)投入、渠道建設(shè)等都將蠶食公司的盈利空間。率先實(shí)現(xiàn)盈利的車企將在新能源汽車終局中脫穎而出，建議關(guān)注理想汽車、蔚來(lái)汽車等在高端化戰(zhàn)略下初見(jiàn)成效的車企。
　　市場(chǎng)回顧：
　　截至12月30日收盤(pán)，汽車板塊0.7%，滬深300指數(shù)1.1%，汽車板塊漲幅低于滬深300指數(shù)0.4個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來(lái)看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第21位，表現(xiàn)不佳。2022年汽車板塊-20.1%，在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第18位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：大部分板塊出現(xiàn)上漲，汽車綜合服務(wù)（4.4%）、輪胎輪轂（3.3%）和其他運(yùn)輸設(shè)備（3.1%）漲幅居前，綜合乘用車（-2.5%）、商用載貨車（-1.6%）和汽車經(jīng)銷商（-0.4%）出現(xiàn)下跌。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：所有板塊均出現(xiàn)下跌，綜合乘用車（-26.7%）、汽車電子電氣系統(tǒng)（-25.6%）和輪胎輪轂（-24%）跌幅居前。
　　漲跌幅前五名：德宏股份、祥鑫科技、神通科技、賽輪輪胎、繼峰股份。
　　漲跌幅后五名：索菱股份、曠達(dá)科技、眾泰汽車、浙江世寶、ST八菱。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的自主車企，如比亞迪、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)、理想汽車等；業(yè)績(jī)穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國(guó)產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢(shì)整車企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、德賽西威20%、三花智控20%、華域汽車20%和拓普集團(tuán)20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；芯片等關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)；疫情控制不及預(yù)期。