>> 國泰君安-商貿(mào)零售行業(yè)周報：線下消費(fèi)復(fù)蘇，百貨珠寶大漲-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 812KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周投資觀點(diǎn)：延續(xù)短期基本面與長期邏輯共振的選股思路，關(guān)注低估值傳統(tǒng)行業(yè)景氣度邊際改善及拐點(diǎn)，圍繞五條投資主線：①關(guān)注疫后復(fù)蘇受益的黃金珠寶板塊，推薦潮宏基、周大福、周大生、飛亞達(dá)、迪阿股份；培育鉆石行業(yè)高景氣持續(xù)爆發(fā)，受益中兵紅箭，力量鉆石，黃河旋風(fēng)。②流動性預(yù)期變化+平臺經(jīng)濟(jì)政策邊際改善，互聯(lián)網(wǎng)板塊具有較大估值修復(fù)空間；推薦美團(tuán)、拼多多、阿里巴巴、京東。③貼息貸款政策加碼教育信息化行業(yè)，將助力下游需求快速放量，以硬件設(shè)備端為主的企業(yè)有望率先受益，推薦國新文化；教育信息化3.0階段提供智慧教育綜合服務(wù)的龍頭企業(yè)將迎來業(yè)績釋放，推薦正元智慧。④穩(wěn)就業(yè)政策力度再加大，利好人服及平臺企業(yè)，推薦北京城鄉(xiāng)（北京外企）、科銳國際。⑤在疫情影響逐漸消退的背景下，百貨龍頭將受益于消費(fèi)場景及消費(fèi)信心修復(fù)，推薦重慶百貨、王府井、天虹股份、小商品城等，受益武商集團(tuán)、杭州解百、廣百股份等。
上周要點(diǎn)回顧：上周商貿(mào)零售板塊漲幅+2.97%，相對滬深300收益率+1.84%，在所有行業(yè)中位列4名（總計(jì)30個行業(yè)）。未停牌股票中，A股中興商業(yè)+61.01%漲幅最高，通程控股+32.42%、人人樂+31.74%、浙江東日+30.99%、新華百貨+22.54%、南寧百貨+17.36%、迪阿股份+17.24%漲幅位居前列。
行業(yè)重點(diǎn)信息及數(shù)據(jù)更新：①電商行業(yè)：京東為“春節(jié)不打烊”商家提供流量激勵，入倉優(yōu)惠等扶持政策；抖音2023年貨節(jié)開售4小時，235個品牌交易額破百萬；張勇發(fā)布內(nèi)部信，宣布阿里巴巴組織架構(gòu)調(diào)整；亞馬遜全球開店，中國發(fā)布2023年四大戰(zhàn)略重點(diǎn)；國美董事長黃秀虹將首次露面直播帶貨。②黃金珠寶行業(yè)：金價堅(jiān)挺，全球黃金需求持續(xù)上漲。③百貨/超市行業(yè)：倡導(dǎo)綠色消費(fèi)，銀泰百貨與超級植物上線“會開花的新年歷”；萬達(dá)申請凍結(jié)大潤發(fā)3873萬存款；超市會員店、社區(qū)商業(yè)等模式加速發(fā)展；95%連鎖超市線上銷售增長。
公司公告：迪阿股份：同意公司使用不超過人民幣300,000.00萬元的閑置募集資金和不超過600,000.00萬元的自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理。王府井：本次解除質(zhì)押及再質(zhì)押后，股東三胞投資累計(jì)質(zhì)押的公司股份數(shù)量為54,086,218股，占其持股數(shù)量的82.65%，占本公司總股本的比例為4.77%。步步高：擬為子公司廣西南城百貨有限責(zé)任公司不超過人民幣叁仟捌佰伍拾萬元的融資業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)的風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)波動的風(fēng)險；政策監(jiān)管風(fēng)險
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