>> 東方證券-有色鋼鐵行業(yè)周策略(2022年第52周)：長期向好基本面不變，篤定信心穩(wěn)中求進(jìn)-230103
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 1683KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉洋 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點(diǎn)
宏觀：長期向好基本面不變，篤定信心穩(wěn)中求進(jìn)。1月1日，習(xí)總書記向全體人民發(fā)表了二〇二三年新年賀詞，“2022年我國繼續(xù)保持世界第二大經(jīng)濟(jì)體的地位，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)計(jì)超過120萬億元?！薄爸袊?jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，長期向好的基本面依然不變。只要篤定信心、穩(wěn)中求進(jìn)，就一定能實(shí)現(xiàn)我們的既定目標(biāo)?！?；2023年關(guān)稅調(diào)整方案可概括為“惠民生、謀創(chuàng)新、促開放”；國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，1—11月份工業(yè)企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。
鋼：普鋼綜合價(jià)格指數(shù)環(huán)比小幅上漲。本周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比明顯下跌1.92%，消耗量環(huán)比明顯下跌7.34%。鋼材社會(huì)庫存和鋼廠庫存總和環(huán)比明顯上漲3.34%?？紤]一個(gè)月庫存周期，長流程成本月變動(dòng)小幅下跌，短流程成本月變動(dòng)明顯下跌，普鋼綜合價(jià)格指數(shù)月變動(dòng)明顯上漲，長流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下跌、短流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下跌。
新能源金屬：氫氧化鋰、碳酸鋰價(jià)格環(huán)比明顯下跌。本周，國產(chǎn)99.5%電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為51.2萬元/噸，環(huán)比明顯下跌6.23%；國產(chǎn)56.5%氫氧化鋰價(jià)格為53.35萬元/噸，環(huán)比明顯下跌3.35%；本周MB標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷環(huán)比持平，四氧化三鈷環(huán)比明顯下跌3.16%。鎳方面，本周LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格為30000美元/噸，環(huán)比明顯上漲4.71%。
工業(yè)金屬：銅價(jià)環(huán)比小幅上漲，鋁價(jià)環(huán)比小幅上漲。本周LME銅現(xiàn)價(jià)環(huán)比小幅上漲1.04%，LME鋁現(xiàn)價(jià)環(huán)比小幅上漲1.26%；盈利方面，本周新疆、云南、山東電解鋁盈利環(huán)比下跌，內(nèi)蒙電解鋁盈利環(huán)比上漲。
金：2022年全球央行搶購黃金熱情創(chuàng)下近50年新高。本周COMEX金價(jià)環(huán)比小幅上漲1.33%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉數(shù)量環(huán)比明顯上漲6.23%；本周美國10年期國債收益率為3.88%，環(huán)比微幅上漲0.2PCT。2022年11月美國核心CPI當(dāng)月同比較上月環(huán)比微幅下跌。
投資建議與投資標(biāo)的
鋼：特鋼方面，建議關(guān)注受益于風(fēng)電、汽車和油氣景氣回升的公司，如廣大特材(688186，買入)、中信特鋼(000708，買入)；不銹鋼方面建議關(guān)注甬金股份(603995，買入)、久立特材(002318，買入)、武進(jìn)不銹(603878，未評(píng)級(jí))，火電高端用管建議關(guān)注盛德鑫泰(300881，買入)，軍工高溫合金建議關(guān)注龍頭撫順特鋼(600399，未評(píng)級(jí))，以及基本面健康的鉬的相關(guān)的金鉬股份(601958，未評(píng)級(jí))、洛陽鉬業(yè)(603993，未評(píng)級(jí))。
新能源金屬：建議關(guān)注資源自給率較高的永興材料(002756，買入)、天齊鋰業(yè)(002466，未評(píng)級(jí))、鹽湖股份(000792，未評(píng)級(jí))、中礦資源(002738，未評(píng)級(jí))等鋰資源豐富的企業(yè)。
工業(yè)金屬：關(guān)注資源端龍頭企業(yè)如紫金礦業(yè)(601899，未評(píng)級(jí))、神火股份(000933，未評(píng)級(jí))、天山鋁業(yè)(002532，未評(píng)級(jí))；關(guān)注金屬新材料各細(xì)分賽道，如軟磁粉芯的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料的金力永磁(300748，買入)，高端銅合金的博威合金(601137，未評(píng)級(jí))、涂炭鋁箔的鼎勝新材(603876，買入)。
貴金屬：優(yōu)選受益于加息退潮的黃金，建議關(guān)注山東黃金(600547，未評(píng)級(jí))、銀泰黃金(000975，未評(píng)級(jí))、赤峰黃金(600988，未評(píng)級(jí))。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩；原材料價(jià)格波動(dòng)
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