>> 銀河證券-消費品零售&化妝品行業(yè)周報：短期部分省市元旦消費依舊波動，市場結(jié)構(gòu)性優(yōu)點助力整體消費復(fù)蘇回暖-230103
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 3390KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
甄唯萱 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
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本周行業(yè)熱點：①12月29日，商務(wù)部表示將認真做好節(jié)日市場保供和消費促進工作，確保居民日常生活所需。“2023全國網(wǎng)上年貨節(jié)”將于2022年12月30日至2023年1月28日舉辦，涵蓋元旦假期，有利于促進消費者利用該假期提前置辦年貨，帶動元旦消費增長。②2022年內(nèi)，受成本制約與前景預(yù)測悲觀影響，開店速度也有所放緩，但線上銷售發(fā)揮互補作用，各連鎖超市業(yè)績并未發(fā)生斷崖式下滑。③國家發(fā)展改革委2023年將把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置，更多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)等消費，推動重點領(lǐng)域和大宗商品消費持續(xù)恢復(fù)。
行情表現(xiàn)：上周（2022.12.26-2022.12.30）商貿(mào)零售指數(shù)上漲2.97%，跑贏深證成指（1.53%）、上證指數(shù)（1.42%）、滬深300指數(shù)（1.13%）。2022年年初至今行業(yè)指數(shù)累計下跌5.55%，跑贏上證指數(shù)（-15.13%）、滬深300（-21.63%）、深證成指（-25.85%）。
元旦消費點評：商務(wù)部全國重點監(jiān)測省市北京、重慶、江蘇省、陜西省等披露元旦消費數(shù)據(jù)。其中，商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示“2023全國網(wǎng)上年貨節(jié)”首日全國網(wǎng)絡(luò)零售額452億元，比去年年貨節(jié)首日增長6.5%；北京市商務(wù)局重點監(jiān)測零售企業(yè)實現(xiàn)銷售額同比下滑9.25%，52個重點商圈客流量同比下滑超23.87%；重慶市商務(wù)委主要商圈和重點監(jiān)測商貿(mào)企業(yè)同比微量下滑2.96%；江蘇省重點商貿(mào)流通企業(yè)累計同比下降4.7%，主要商圈日均客流量與節(jié)前最后一個周末相比提升32.8%。陜西全省536家監(jiān)測樣本企業(yè)銷售額同比增長23.9%。整體來看，大部分地區(qū)元旦消費同比增速與去年對比存在下滑，與去年國慶對比也處于落后地位，整體零售市場短期內(nèi)承壓。消費者出行情緒因假期有所上漲但避險情緒仍未回落，因此零售額承壓。作為防疫政策優(yōu)化調(diào)整后的首個長假，消費市場仍處在恢復(fù)過程，部分省市的零售銷售、客流雖不及去年同期，但已呈現(xiàn)明顯復(fù)蘇態(tài)勢。傳統(tǒng)消費市場的結(jié)構(gòu)性優(yōu)點在于各地銷售額與商圈客流量整體同向發(fā)展。各大商圈結(jié)合兔年主題及所在地域特色開展主題活動，更具針對性地吸引特定的消費者群體到店，提升產(chǎn)生實際消費的可能性。12月以來，各地消費券持續(xù)平穩(wěn)發(fā)放，消費券等優(yōu)惠活動從需求端提振消費者的消費能力與消費熱情，不斷撬動乘數(shù)效應(yīng)。
推薦標(biāo)的：維持全渠道配置的邏輯不變，推薦重點關(guān)注零售渠道類天虹百貨（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永輝超市（601933.SH）、家家悅（603708.SH）、紅旗連鎖（002697.SZ）、華致酒行（300755.SZ）；以及消費品類的上海家化（600315.SH）、珀萊雅（603605.SH）、貝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悅護理（605009.SH）、穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）、百亞股份（003006.SZ）、豫園股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老鳳祥（600612.SH）。
風(fēng)險提示：市場信心不足的風(fēng)險；轉(zhuǎn)型進展及效果低于預(yù)期的風(fēng)險。
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