>> 中泰證券-半導(dǎo)體行業(yè)周報(bào)：關(guān)注周期反轉(zhuǎn)及國(guó)產(chǎn)替代投資機(jī)會(huì)-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王芳,楊旭,李雪峰 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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投資要點(diǎn)
市場(chǎng)整體上漲，半導(dǎo)體指數(shù)上漲3.88%
本周（2022/12/26-2022/12/30）市場(chǎng)整體上漲，滬深300指數(shù)上漲1.13%，上證綜指上漲1.30%，深證成指上漲1.53%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.65%，中信電子上漲1.45%，半導(dǎo)體指數(shù)上漲3.88%。其中：半導(dǎo)體設(shè)計(jì)上漲2.4%（安路科技漲10.8%，芯?？萍紳q9.6%，兆易創(chuàng)新漲8.2%，復(fù)旦微電漲6.9%）、半導(dǎo)體制造下跌0.1%、半導(dǎo)體封測(cè)下跌0.9%、半導(dǎo)體材料上漲2.5%（安集科技漲9.5%）、半導(dǎo)體設(shè)備上漲3.3%（拓荊科技漲8.8%，盛美上海漲6.7%，華峰測(cè)控漲6.3%，晶盛機(jī)電漲5.7%，芯源微漲4.5%，北方華創(chuàng)漲3.4%，長(zhǎng)川科技漲1.5%）、功率半導(dǎo)體上漲4.1%（斯達(dá)半導(dǎo)漲8.1%，東微半導(dǎo)漲7.2%，時(shí)代電氣漲3.8%，宏微科技漲3.1%，新潔能漲2.4%）。
本周A股半導(dǎo)體強(qiáng)勢(shì)反彈，從周期角度判斷，市場(chǎng)對(duì)于2023年設(shè)計(jì)板塊見(jiàn)底預(yù)期較高，此外建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代核心環(huán)節(jié)突破帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
行業(yè)新聞
1）華潤(rùn)微電子重慶12英寸晶圓制造生產(chǎn)線及先進(jìn)功率封測(cè)基地實(shí)現(xiàn)通線
12月29日，華潤(rùn)微電子重慶12英寸晶圓制造生產(chǎn)線以及先進(jìn)功率封測(cè)基地實(shí)現(xiàn)通線。華潤(rùn)微電子重慶12英寸晶圓制造生產(chǎn)線項(xiàng)目總投資75.5億元，項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)將形成月產(chǎn)3-3.5萬(wàn)片12英寸中高端功率半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)能力，并配套建設(shè)12英寸外延及薄片工藝能力。從項(xiàng)目公司注冊(cè)成立，僅用18個(gè)月即實(shí)現(xiàn)包括中低壓溝槽SGTMOS、高壓超結(jié)SJMOS在內(nèi)的四個(gè)產(chǎn)品平臺(tái)全部通線，項(xiàng)目進(jìn)入產(chǎn)品投產(chǎn)流通與產(chǎn)能建設(shè)上量并行階段。華潤(rùn)微電子先進(jìn)功率封測(cè)基地項(xiàng)目，是華潤(rùn)微電子布局的中高端功率封裝項(xiàng)目，致力于打造聚焦于汽車(chē)電子和工控市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)工藝全面、技術(shù)先進(jìn)、規(guī)模領(lǐng)先的功率半導(dǎo)體專(zhuān)用封測(cè)工廠，包括模塊級(jí)、晶圓級(jí)、框架級(jí)、面板級(jí)多條封裝測(cè)試生產(chǎn)線。項(xiàng)目2021年11月正式開(kāi)工；今年7月，先進(jìn)功率封測(cè)基地成功實(shí)現(xiàn)主體封頂；12月22日，首顆中低壓SGT功率器件PDFN 3.3產(chǎn)品順利產(chǎn)出，良率99.5%，各項(xiàng)指標(biāo)滿足產(chǎn)品規(guī)范，項(xiàng)目成功通線。
2）上海精測(cè)半導(dǎo)體首臺(tái)明場(chǎng)缺陷檢測(cè)設(shè)備和首臺(tái)高速Driver ATE設(shè)備交付客戶(hù)
上海精測(cè)半導(dǎo)體子公司上海精積微半導(dǎo)體首臺(tái)明場(chǎng)缺陷檢測(cè)設(shè)備BFI-100E和首臺(tái)高速Driver ATE設(shè)備J-Metron 6101正式交付客戶(hù)，此次推出的BFI-100E采用BFI系列通用技術(shù)平臺(tái)，搭載寬波段高亮度激光等離子體光源、大數(shù)值孔徑物鏡系統(tǒng)、高精度大帶寬自動(dòng)對(duì)焦系統(tǒng)、高速掃描相機(jī)、高精密多軸主動(dòng)減震工件臺(tái)、整機(jī)控制軟件和圖像處理算法軟件，可全自動(dòng)檢測(cè)芯片前道制造中各類(lèi)關(guān)鍵制程的缺陷。此次推出的J-Metron6101是專(zhuān)為L(zhǎng)CD/OLEDDriver IC提供CP和FT測(cè)試方案的ATE（半導(dǎo)體自動(dòng)測(cè)試）設(shè)備。J-Metron 6101由主機(jī)和測(cè)試頭組成，結(jié)合其先進(jìn)的高速測(cè)試技術(shù)，為高分辨率面板DDI提供最佳量產(chǎn)測(cè)試解決方案。
重要公告
新潔能：12月30日發(fā)布公告，公司擬變更非公開(kāi)發(fā)行募投項(xiàng)目的實(shí)施主體，即項(xiàng)目由新潔能為實(shí)施主體變更為控股子公司金蘭功率半導(dǎo)體（無(wú)錫）有限公司?！癝iC/IGBT/MOSFET等功率集成模塊（含車(chē)規(guī)級(jí)）的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”的募集資金投資金額為50,000.00萬(wàn)元。本次變更后，公司擬通過(guò)增資、借款等方式提供給金蘭半導(dǎo)體。若采用增資形式，金蘭半導(dǎo)體的其他股東同意同比例增資或股權(quán)被稀釋?zhuān)蝗舨捎媒杩钚问?，公司將向金蘭半導(dǎo)體按同期中國(guó)銀行貸款利率收取利息。本次除實(shí)施主體變更外，原項(xiàng)目技術(shù)方案、項(xiàng)目效益分析等其他內(nèi)容不變。
復(fù)旦微電：公司發(fā)布《股東減持股份結(jié)果暨減持計(jì)劃完成公告》，公司于2022年12月30日，收到上海圣壕企業(yè)管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）、上海煜壕企業(yè)管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）、上海煦翎企業(yè)管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）、上海壕越企業(yè)管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）出具的《關(guān)于減持計(jì)劃實(shí)施完畢的告知函》。前述四家合伙企業(yè)累計(jì)減持公司股票32,552,250股，占公司總股本的3.986%，減持計(jì)劃實(shí)施完畢。
投資建議：持續(xù)推薦半導(dǎo)體行業(yè)具有大空間/高景氣度板塊領(lǐng)先企業(yè)。
1）功率：下游新能源拉動(dòng)的需求高景氣仍將持續(xù)，建議關(guān)注揚(yáng)杰科技、時(shí)代電氣、斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、新潔能、宏微科技等；
2）模擬：龍頭廠商料號(hào)穩(wěn)步拓展、持續(xù)受益于國(guó)產(chǎn)化，建議關(guān)注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等；
3）MCU：看好龍頭通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整+國(guó)產(chǎn)化持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，建議關(guān)注兆易創(chuàng)新、中穎電子、國(guó)民技術(shù)等；
4）材料：下游需求火熱，國(guó)產(chǎn)廠商在下游客戶(hù)驗(yàn)證周期加快，建議關(guān)注立昂微、江豐電子、滬硅產(chǎn)業(yè)、興森科技等；
5）設(shè)備&零部件：晶圓廠進(jìn)入開(kāi)支高峰期，拉動(dòng)上游設(shè)備需求，建議關(guān)注北方華創(chuàng)、芯源微、華峰測(cè)控、中微公司、長(zhǎng)川科技、富創(chuàng)精密等;
6）數(shù)字：看好細(xì)分下游需求景氣度旺盛以及部分賽道底部反轉(zhuǎn)邏輯，建議關(guān)注復(fù)旦微電、安路科技、瀾起科技、瑞芯微、晶晨股份等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期、產(chǎn)能瓶頸的束縛、大陸廠商技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期、
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