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核心觀點(diǎn)：
　　證券：期權(quán)、期貨市場(chǎng)完善功能優(yōu)化監(jiān)管，科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)化定位與細(xì)化中介機(jī)構(gòu)要求，助力完善多層次資本市場(chǎng)。上周滬深兩市成交額日均0.63萬億元（環(huán)比下降1.62%）；滬深兩融余額15484.59億元（環(huán)比下降0.28%）。12月30日，證監(jiān)會(huì)制定期貨市場(chǎng)持倉管理暫行規(guī)定，修訂股票期權(quán)交易管理辦法，提高期權(quán)、期貨監(jiān)管效能與防范風(fēng)險(xiǎn)，助于穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)，提高定價(jià)效率。證監(jiān)會(huì)對(duì)《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》進(jìn)行修訂，優(yōu)化已境外上市的紅籌企業(yè)及科創(chuàng)屬性發(fā)明專利指標(biāo)的適用性，突出“硬科技”屬性。深交所修改創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市暫行規(guī)定，剔除落后產(chǎn)業(yè)，源頭上提高上市企業(yè)質(zhì)量。同時(shí)進(jìn)一步落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，暢通科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。隨著市場(chǎng)回暖，個(gè)股建議關(guān)注：ADT敏感度較高的香港交易所（H）、同花順（A）、東方財(cái)富（A）；短期業(yè)績(jī)壓制而彈性較強(qiáng)的東方證券（A）、興業(yè)證券（A）；估值低位安全邊際較高的中金公司（H）、中信證券（A）。
　　保險(xiǎn)：線下社交逐漸恢復(fù)，疊加高儲(chǔ)蓄意愿，有望推動(dòng)2023年開門“紅”。負(fù)債端方面，一是壽險(xiǎn)，壽險(xiǎn)方面有望迎來拐點(diǎn)，2023年開門紅預(yù)售的情況，目前居民儲(chǔ)蓄意愿較高的背景下，而其他理財(cái)類產(chǎn)品收益率下降及凈值化趨勢(shì)等因素，如最近較多的銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈，而保險(xiǎn)產(chǎn)品剛兌的屬性在低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)類產(chǎn)品中相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力提升，并且隨著感染高峰過去后居民的生活逐漸回歸正常，利好保單的銷售，我們預(yù)計(jì)儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品的銷售有望持續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期。另外從供給側(cè)來看，隨著代理人同比下滑規(guī)模的收斂，而代理人人均產(chǎn)能的大幅度提升，有望彌補(bǔ)代理人規(guī)模的下滑，需求側(cè)和供給側(cè)均有望推動(dòng)壽險(xiǎn)負(fù)債端改善，期待2023年開門紅實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，我們建議積極關(guān)注壽險(xiǎn)龍頭及被低估的改革標(biāo)的。二是財(cái)險(xiǎn)方面，2023年維持高景氣度趨勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)推動(dòng)新車銷量提升，疊加商業(yè)非車險(xiǎn)增速回暖，預(yù)計(jì)保費(fèi)增速有望超越2022年，雖然市場(chǎng)擔(dān)憂防疫措施優(yōu)化后出行增加導(dǎo)致的賠付率提升，但龍頭險(xiǎn)企2022年增提未決賠款準(zhǔn)備金率，賠付率反應(yīng)穩(wěn)態(tài)下出行率的水平，因此對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)影響程度預(yù)計(jì)較小。資產(chǎn)端方面，當(dāng)前10年期國(guó)債收益率2.84%，主要是疫情防控措施優(yōu)化疊加地產(chǎn)政策邊際改善推動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期，利好保險(xiǎn)估值修復(fù)。資產(chǎn)和負(fù)債均出現(xiàn)積極因素，建議關(guān)注保險(xiǎn)板塊，個(gè)股建議關(guān)注：中國(guó)人壽（A/H）、中國(guó)太保（A/H）、中國(guó)平安（A/H）、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)（H）、友邦保險(xiǎn)（H）、中國(guó)人保（A/H）。
　　港股金融：建議關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健股息率較高的江蘇租賃以及持續(xù)受益中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與互聯(lián)互通的香港交易所。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件、行業(yè)政策變動(dòng)與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期等。