>> 國泰君安-衍生品周報：期市情緒回暖，預(yù)期風(fēng)險降低-230102
| 上傳日期： |
2023/1/3 |
大小： |
1017KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
陳奧林,殷欽怡 |
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本報告導(dǎo)讀：上周各大股指期貨均出現(xiàn)反彈，期貨投資者整體情緒有所回暖。上證50ETFVIX指數(shù)顯著下降，顯示投資者預(yù)期風(fēng)險顯著降低。
摘要：
股指期貨
上周各大股指期貨均出現(xiàn)反彈，其中大盤指數(shù)反彈幅度較低，小盤指數(shù)反彈幅度較高。上證50期貨及指數(shù)漲跌幅分別0.82%，0.74%。滬深300期貨及指數(shù)漲跌幅分別為0.87%，1.13%。中證500期貨及指數(shù)漲跌幅1.36%，1.75%。中證1000期貨及指數(shù)漲跌幅1.96%，1.96%（股指期貨收益均包含展期收益）。
上周IC期貨價差（當(dāng)月-次月）小幅升高，IH、IF、IM價差走低，表明期貨投資者整體情緒有所回暖。
上周各大股指期貨持倉量變化不一，日均成交量大幅降低。其中IC、IF、IH、IM周度平均持倉量較上上周分別變動1464，-2396，-1486，4124手，日均成交量較上上周分別變動-20075，-23996，-12940，-10551手，期貨整體交易活躍度比上上周有所降低。
期權(quán)
上周上證50ETF上漲1.03%，成交量為3131.39萬手。上證50ETF期權(quán)合約成交量共成交8148767張，其中認購期權(quán)成交4169657張，認沽期權(quán)成交3979110張，認沽認購比率為0.95。
上周VIX收于16.69，較上上周顯著下降。上周CBOEVIX收于21.67，較上上周小幅回升。本周期市交易數(shù)據(jù)顯示投資者預(yù)期風(fēng)險顯著下降，2023Y開年市場表現(xiàn)可期。上周黑天鵝指數(shù)較前一周小幅下降，收于99.75，投資者對于未來發(fā)生尾部風(fēng)險的擔(dān)憂下降，投資者情緒轉(zhuǎn)暖。
融資融券
上周兩融市場所呈現(xiàn)的特征為：上周融資融券整體規(guī)模與上上周相比基本持平，前值（2022-12-29融資融券余額）為15484.6億元，兩融余額相對A股流通市值為2.35%。從整體規(guī)模和交易額來看，兩融市場整體活力較上上周持平。
上周兩融凈流入的行業(yè)數(shù)量相比上上周基本持平，其中凈流入金額最高的行業(yè)為房地產(chǎn)、家電、通信，流出金額最高的行業(yè)為醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源、有色金屬等。
風(fēng)險提示
本結(jié)論僅由量化模型得出，與研究所策略觀點不重合，有關(guān)研究所策略團隊上述板塊結(jié)論請參考相關(guān)策略報告。
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