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事件：第一商用車(chē)網(wǎng)]發(fā)布12月重卡銷(xiāo)量初步數(shù)據(jù)，我國(guó)重卡市場(chǎng)大約銷(xiāo)售5.4萬(wàn)輛左右（開(kāi)票口徑，包含出口和新能源）。
　　環(huán)比顯著回升，同比持續(xù)收窄。根據(jù)第一商用車(chē)網(wǎng)初步數(shù)據(jù)，2022年12月份，我國(guó)重卡市場(chǎng)大約銷(xiāo)售5.4萬(wàn)輛左右（開(kāi)票口徑，包含出口和新能源），環(huán)比2022年11月上升16%，較下半年低點(diǎn)（7月4.5萬(wàn)輛）已回升約20%，比上年同期的5.75萬(wàn)輛下降6%，相較于8月以來(lái)同比10%左右的降幅已明顯收窄，推測(cè)是受益于疫情管控放松以及年前需求旺盛。
　　東風(fēng)月銷(xiāo)奪冠，重汽累計(jì)市占率保持第一。分品牌來(lái)看，12月銷(xiāo)量前五的品牌分別是東風(fēng)汽車(chē)、中國(guó)重汽、一汽解放、陜汽集團(tuán)、福田汽車(chē)，銷(xiāo)量分別約15000/10000/9500/9000/3300輛，分別同比增長(zhǎng)38%/-24%/-31%/21%/23%。累計(jì)來(lái)看，中國(guó)重汽的市占率保持第一，為23.5%，一汽解放/東風(fēng)汽車(chē)/陜汽集團(tuán)/福田汽車(chē)的市占率分別19%/18.8%/16.2%/9.9%。
　　一季度需求難言復(fù)蘇，二季度銷(xiāo)量有望逐漸回暖。根據(jù)百度健康數(shù)據(jù)，感染高峰預(yù)計(jì)在2月才會(huì)全面結(jié)束，疊加春節(jié)至正月十五是購(gòu)車(chē)淡季，預(yù)計(jì)一二月份的銷(xiāo)量難以有特別明顯的復(fù)蘇，但隨著感染高峰的結(jié)束，同時(shí)伴隨新一屆政府穩(wěn)增長(zhǎng)的政策有望出臺(tái)，我們預(yù)計(jì)重卡銷(xiāo)量在一季度末二季度初將有望迎來(lái)明顯復(fù)蘇。
　　展望全年，銷(xiāo)量有望復(fù)蘇。23年全年來(lái)看，隨著感染高峰的結(jié)束、新的穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)，以及伴隨油價(jià)下降、透支效應(yīng)逐漸出清，我們預(yù)計(jì)銷(xiāo)量二季度開(kāi)始有望持續(xù)的復(fù)蘇，根據(jù)我們?cè)凇段髂献C券汽車(chē)行業(yè)2023年投資策略：電動(dòng)智能仍可為，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)》中的測(cè)算，23年銷(xiāo)量預(yù)計(jì)79萬(wàn)輛，相較22年67萬(wàn)輛增速約18%。
　　推薦標(biāo)的：中國(guó)重汽（3808.HK/000951）、濰柴動(dòng)力（2338.HK/000338）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情風(fēng)險(xiǎn)；穩(wěn)增長(zhǎng)政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；重卡行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)