>> 中泰國際-每日晨訊-230106
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2023/1/6 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點(diǎn)評(píng)
1月5日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組在午間發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化內(nèi)地與港澳人員往來措施的通知》，中、港兩地正式恢復(fù)正常的人員往來，資金跑步進(jìn)場(chǎng)，港股大盤連續(xù)第四天上漲，恒生指數(shù)開市價(jià)在21,296點(diǎn)，早段一度高見21,396點(diǎn)后沽壓隨之而來，最終上升259點(diǎn)或1.3%，收?qǐng)?bào)21,052點(diǎn)，險(xiǎn)守21,000點(diǎn)大關(guān)。恒生科指上升1.5%，收?qǐng)?bào)4,494點(diǎn)。大市成交金額增加至1,742多億港元，此前一直觀望的資金終按捺不住，港股通亦錄得32.98億港元的凈流入。盡管個(gè)別大盤股在高臺(tái)遇到沽壓而倒跌收盤，但市場(chǎng)氣氛熾熱，資金在不同個(gè)股及板塊互相穿梭，例如前二十大升幅的股份最低的升幅也達(dá)到20.0%，其中有18只股份的按盤價(jià)是少于1港元，證明當(dāng)前港股市場(chǎng)交易氣氛非常旺盛。我們要提醒港股大盤的技術(shù)指標(biāo)開始呈現(xiàn)超買狀態(tài)，而經(jīng)濟(jì)修復(fù)的路徑并非一帆風(fēng)順，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)港股的流動(dòng)性約束并非完全消除，若指數(shù)在春節(jié)長(zhǎng)假前跑得太快并大幅沖高，那么接下來的上半年可能有更大的調(diào)整壓力，投資者要注意交易節(jié)奏。現(xiàn)階段可以關(guān)注具政策針對(duì)性支持的產(chǎn)業(yè)安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)及國企估值重估等較低估值的公司，例如1)電信、石油、煤炭、保險(xiǎn)等中字頭國企央企；2)電力及清潔能源設(shè)備、重型工業(yè)、新能源。
隔晚美聯(lián)儲(chǔ)公布12月會(huì)議紀(jì)要，紀(jì)要中顯示1)一眾委員們重申要繼續(xù)升息的立場(chǎng)，并不會(huì)預(yù)期2023年要降息；2)警告近期股市的漲勢(shì)會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹不利。金融環(huán)境的無端放松，特別是在公眾對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將如何應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)存在誤解的情況下，將使聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定的努力變得復(fù)雜；3) 10月及11月的通脹數(shù)據(jù)不足以令美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向。一眾委員認(rèn)為通脹仍然高得不可接受，強(qiáng)調(diào)需要更多證據(jù)證明通脹有回落到2%目標(biāo)的跡象。美聯(lián)儲(chǔ)需要讓實(shí)際GDP增速持續(xù)低于趨勢(shì)水平，以便讓總供應(yīng)和總需求更好地均衡，從而減輕通脹的壓力，而今年在FOMC擁有投票權(quán)的明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)Neel Kashkari表示聯(lián)邦基金利率要上升至5.4%的水平?？傮w上，盡管美國的通脹率有下行態(tài)勢(shì)，但通脹下行的速度仍然較慢，緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)及較快的工資增長(zhǎng)是通脹回落不順利的主因，我們認(rèn)為除非美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸或金融市場(chǎng)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，今年降息機(jī)會(huì)不高。美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息節(jié)奏或暫停加息并非表示政策轉(zhuǎn)向或流動(dòng)性轉(zhuǎn)向?qū)捤?，高利率?huì)維持一段較長(zhǎng)時(shí)間，對(duì)經(jīng)濟(jì)的危害會(huì)愈來愈大，同時(shí)會(huì)壓抑股票估值擴(kuò)張的空間。
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