>> 中泰國際-每日晨訊-221228
| 上傳日期： |
2022/12/28 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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每日大市點評
上周港股假期氣氛濃厚，大盤縮量整理，恒生指數(shù)全周上升0.73%，收報19,593點。恒生科指全周下跌0.6%，收報4,124點。過去十天的日均成交金額減少至1,108億港元左右，是10月底以來最低。隨著（1）中國中央經(jīng)濟工作會議與海外美聯(lián)儲及歐洲央行等重要會議結束；（2）PCAOB亦已公布對個別中概股的初步審計結果；（3）香港特區(qū)行政長官李家超于12月24日宣布中央已同意香港可以與內(nèi)地逐步有序?qū)崿F(xiàn)全面通關，目標2023年1月中前落實；（4）12月26日晚，衛(wèi)健委公告將新型冠狀病毒肺炎更名為新型冠狀病毒感染，宣布自2023年1月8日采取多項新措施，包括不再實行隔離措施、不再對入境人員和貨物等采取檢疫傳染病管理、來華人員在行前48小時進行核酸檢測、取消“五個一”及客座率限制等國際客運航班數(shù)量管控措施。內(nèi)地防疫政策優(yōu)化的節(jié)奏加速，本次政策調(diào)整是“對內(nèi)放開”向“對外放開”的重要轉折點。我們不排除市場短期可能會延續(xù)假期前的相對較強走勢而繼續(xù)沖高，但是從地產(chǎn)、中史經(jīng)濟工作會議、中概股審計、內(nèi)地開放、國際通關等一系列政策預期催化的行情亦已近尾聲，市場將從預期進入經(jīng)濟數(shù)據(jù)與企業(yè)盈利的觀察期，要提防個別板塊可能出現(xiàn)“預期兌現(xiàn)”的行情。例如上周旅游、餐飲、博彩股有資金回流炒作，但股價卻未能創(chuàng)出新高。教育股則受到政策文件出臺而大漲，但部分頭部教育股在上周四、五已出現(xiàn)沖高回落的行情，而部分周五繼續(xù)大漲的教育股僅是市值較小且走勢非常落后的股份。
近月內(nèi)地疫情大幅反彈，導致個別地區(qū)經(jīng)濟活動復蘇受阻，部份行業(yè)更面臨勞動力短缺的減產(chǎn)風險。隨著國際開關的預期已兌現(xiàn)，當前市場暫時缺乏進一步大幅的向上催化劑，我們預計短期更多是以短線的題材交易為主。海外市場走勢疲弱亦可能會制約港股向上發(fā)展的空間，歐美及其他亞太區(qū)股市調(diào)整壓力還是很明顯。近期美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)冰火兩重天，三季度的GDP增長及最新申領失業(yè)救濟金人數(shù)優(yōu)于市場預期，密歇根大學消費者一年通脹預期終值從4.6%下降至4.4%，但零售、耐用品訂單卻差于預期。短期內(nèi)，緊縮交易與衰退交易將互相影響，但是明年一季度衰退交易會是美股的主線。日本央行突然出手上調(diào)YCC目標利率上限，引來量寬退場的猜測，造成日圓套息交易逆轉。歐洲主要經(jīng)濟體如德國、法國、意大利及英國等的10年期債息持續(xù)上行，可能亦會帶動美國10年期債息有上行壓力。總體上，恒生指數(shù)短期會在18400至20,500點區(qū)間波動，預計香港本地股、國際保險股、跨境出行概念股份、內(nèi)地食品飲料股份會有更好表現(xiàn)。
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