>> 招商證券-比亞迪(002594)仰望發(fā)布，技術(shù)驅(qū)動品牌升級的典范-230106
| 上傳日期： |
2023/1/6 |
大小： |
341KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
汪劉勝 |
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2023年1月5日，公司仰望品牌暨技術(shù)發(fā)布會正式舉辦，在品牌發(fā)布會上，仰望品牌兩款量產(chǎn)車型百萬級新能源硬派越野U8和百萬級純電動性能超跑U9同步亮相，兩款車型均標(biāo)配“易四方”技術(shù)。
“易四方”技術(shù)顛覆傳統(tǒng)汽車動力學(xué)。比亞迪“易四方”技術(shù)是國內(nèi)首個量產(chǎn)的四電機(jī)驅(qū)動技術(shù)，從感知、決策、執(zhí)行三個維度圍繞新能源汽車的特性進(jìn)行了全面重構(gòu)，徹底顛覆以往燃油車的動力系統(tǒng)能力體系。平臺最高轉(zhuǎn)速20500rpm，整車馬力超1100匹，可實現(xiàn)高附著力原地掉頭功能并適應(yīng)街道、越野、賽道等多種極限場景的性能需求。
“易四方”技術(shù)創(chuàng)新突破汽車安全性能。搭載“易四方”技術(shù)的車型通過感知力更強(qiáng)的電驅(qū)系統(tǒng)，以毫秒級的速度獨(dú)立調(diào)整車輛四輪輪端動態(tài)，從而更好地控制車身姿態(tài)，甚至可以憑借四輪獨(dú)立矢量控制功能獲得應(yīng)急浮水脫困能力，為用戶提供更大的安全冗余。
涉及多種新增零部件：電機(jī)（扁線、鐵芯），減速器，慣導(dǎo)，旋變，胎壓監(jiān)測、差速器等。
今日發(fā)布會其他高科技技術(shù)：1.極限狀態(tài)的扭矩調(diào)整響應(yīng)速度。傳統(tǒng)燃油四驅(qū)的響應(yīng)速度是200ms，易四方是1ms，是傳統(tǒng)機(jī)械四驅(qū)的200倍。2.原地調(diào)頭功能。這是由于四電機(jī)獨(dú)立可控達(dá)到的功能，包括敏捷轉(zhuǎn)向功能。3.浮水功能。仰望是國內(nèi)唯一量產(chǎn)車身可以短時間浮水通過水面的車型。4.超強(qiáng)電機(jī)制動功能。通過易四方技術(shù)對車輪與路面的感知控制達(dá)到遠(yuǎn)超ABSicon對路面附著力的感應(yīng)和控制能力。5.極致智能。車身擁有眾多攝像頭，毫米波雷達(dá)icon，超聲波雷達(dá)，激光雷達(dá)等與眾多先進(jìn)的車身傳感器，實現(xiàn)前所未有的環(huán)境全方位感知能力。6.行業(yè)第一的20500轉(zhuǎn)高速電機(jī)，整車超過1100匹馬力，最高效率達(dá)97.7%。7.U8硬派越野帶鎖止能力，可以同軸雙電機(jī)同時發(fā)力。
投資建議：比亞迪仰望也許開啟的是另一種正確的產(chǎn)品進(jìn)化方式，以相對成熟的電動化平臺去做更安全更智能的汽車，以技術(shù)進(jìn)步的思路開啟智能化實施的方向，而不是堆料。公司目前處于技術(shù)兌現(xiàn)期以及產(chǎn)品強(qiáng)周期，品牌力正在顯著躍升，客戶群體廣泛，訂單充足，往后看經(jīng)營邊際提升趨勢確定，重點(diǎn)車型22Q1及23Q1相繼提價，未來隨著規(guī)模進(jìn)一步提升以及原材料價格下降，公司盈利能力還將進(jìn)一步提升，我們預(yù)計2022、2023、2024年公司分別實現(xiàn)盈利142.34、280.95、409.99億元，對應(yīng)銷量預(yù)期分別為186、380、600萬輛，對應(yīng)53、27、18 XPE，強(qiáng)烈推薦。
風(fēng)險提示：1）產(chǎn)能釋放不及預(yù)期；2）需求不及預(yù)期。
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