>> 東莞證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：多晶硅價格較去年高點回落5成-230108
| 上傳日期： |
2023/1/8 |
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| 1082KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
劉興文 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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行情回顧：截至2023年1月6日，申萬電力設(shè)備行業(yè)上周上漲4.95%，跑贏滬深300指數(shù)2.13個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第4名；申萬電力設(shè)備行業(yè)本月上漲4.95%，跑贏滬深300指數(shù)2.13個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第4名；申萬電力設(shè)備板塊年初至今上漲4.95%，跑贏滬深300指數(shù)2.13個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第4名。
截至2023年1月6日，最近一周申萬電力設(shè)備行業(yè)的6個子板均上漲，電機II板塊漲幅最大，為7.02%。其他板塊表現(xiàn)如下，光伏設(shè)備板塊上漲5.47%，電網(wǎng)設(shè)備板塊上漲4.02%，風(fēng)電設(shè)備板塊上漲5.89%，電池板塊上漲4.87%，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊上漲4.01%。
在上周漲幅前十的個股里，眾業(yè)達、通達動力和東方日升三家公司漲幅在申萬電力設(shè)備板塊中排名前三，漲幅分別達24.82%、23.96%和20.02%。在上周跌幅前十的個股里，湘電股份、*ST銀河和新雷能表現(xiàn)較弱，分別跌2.66%、1.75%和0.49%。
估值方面：截至2023年1月6日，電力設(shè)備板塊PE(TTM)為28.35倍；子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE(TTM)為29.73倍，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊PE(TTM)為37.16倍，光伏設(shè)備板塊PE(TTM)為26.53倍，風(fēng)電設(shè)備板塊PE(TTM)為28.77倍，電池板塊PE(TTM)為32.97倍，電網(wǎng)設(shè)備板塊PE(TTM)為21.76倍。
電力設(shè)備行業(yè)周觀點：1月6日，國家能源局發(fā)布了《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍皮書（征求意見稿）》，文件指出，制定新型電力系統(tǒng)“三步走”發(fā)展路徑，即加速轉(zhuǎn)型期（當(dāng)前至2030年）、總體形成期（2030-2045年）、鞏固完善期（2045-2060年），其中，在加速轉(zhuǎn)型期，新能源堅持集中式開發(fā)與分布式開發(fā)并舉，通過配置儲能、提升功率預(yù)測水平、智慧化調(diào)度等手段有效提升可靠替代能力，推動新能源成為發(fā)電量增量主體，裝機占比超過40%，發(fā)電量占比超過20%，期間國內(nèi)的新能源將保持持續(xù)快速發(fā)展趨勢。根據(jù)PVInfolink，近一周硅料、硅片和電池片價格繼續(xù)呈快速下降趨勢，組件環(huán)節(jié)降價幅度相對較小。另外，硅業(yè)分會恢復(fù)多晶硅報價，近一周致密料價格最低下探至15.0萬元/噸，較去年高點回落超50%。近期EVA粒子有呈現(xiàn)企穩(wěn)回升趨勢，部分組件廠商近期或有上調(diào)組件開工率的計劃，預(yù)期春節(jié)后下游需求將明顯恢復(fù)，產(chǎn)業(yè)鏈的主要利潤端預(yù)計也將從上游向中下游轉(zhuǎn)移，可關(guān)注逆變器、輔材、光伏電站、電池片和一體化組件等環(huán)節(jié)。建議關(guān)注隆基綠能（601012）、陽光電源（300274）、晶科科技（601778）、聯(lián)泓新科（003022）。
風(fēng)險提示：下游終端組件需求不及預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)鏈價格快速回落導(dǎo)致市場競爭加劇風(fēng)險；大型風(fēng)光儲新能源基地建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險。
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