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摘要：1/3~1/6當(dāng)周債市情緒指數(shù)止跌回升（主要得益于銀行間杠桿率季節(jié)性回升、年初開門紅配置帶動(dòng)長債超長債換手率改善、基金久期繼續(xù)拉長），平滑后的債市情緒指數(shù)（4周-MA）下滑幅度放緩（我們的數(shù)據(jù)是2016年以來）。
　　情緒升溫的指標(biāo)有：
　　30Y國債換手率（回升至近三年以來64%分位數(shù)）。
　　10Y國開活躍券成交額/9-10Y國開債余額。
　　10Y國開債隱含稅率。
　　質(zhì)押式回購成交量，隔夜回購成交量占比。
　　銀行間債市杠桿率（為21年10月以來新高，周度數(shù)據(jù)），基金（為近4個(gè)月新高）和券商債市杠桿率（環(huán)比均上行）。
　　中長期純債型基金久期（中位數(shù)）拉長。
　　情緒降溫的指標(biāo)有：
　　保險(xiǎn)杠桿率環(huán)比下降。
　　交易所債市杠桿率（環(huán)比小幅下降）。
　　久期分歧指數(shù)環(huán)比回升（投資者對(duì)久期的觀點(diǎn)較為混沌）。
　　債市情緒亮紅燈的指標(biāo)1：10Y國開債隱含稅率，質(zhì)押式回購成交量，隔夜回購成交量占比，交易所債市杠桿率。
　　債市情緒亮黃燈的指標(biāo)：無。
　　債市情緒亮綠燈的指標(biāo)：10Y國開活躍券成交額/9-10Y國開債余額。