>> 國信證券-轉(zhuǎn)債市場周報：交易所持倉數(shù)據(jù)顯示12月公募和理財倉位下降-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 2923KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
董德志,王藝熹 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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交易所持倉數(shù)據(jù)顯示12月公募和理財倉位下降
從持倉市值占比變動來看，12月廣義基金持有轉(zhuǎn)債市值占市場總規(guī)模比重（-0.42pct）環(huán)比下降最多，一般機構(gòu)（含銀行自營）、券商集合理財、其他專業(yè)機構(gòu)持倉占比也有所下降，分別降低0.33/0.19/0.12pct；自然人投資者占比提升幅度較大，較11月上升0.68pct。
分交易所來看，上交所方面，廣義基金中公募基金（-0.56pct）和基金管理公司資管計劃（-0.07pct）占比下降，而私募基金（+0.15pct）持倉占比略有提升；深交所方面，廣義基金中公募基金持倉占比下降幅度較大，較11月下降0.72pct，基金專戶占比有所提升，環(huán)比+0.15pct。
12月底債市已企穩(wěn)止跌，理財贖回導致的債市負反饋現(xiàn)象基本消散。2023年一月第一周轉(zhuǎn)債市場各平價區(qū)間轉(zhuǎn)股溢價率提升，市場成交量也明顯上升，顯示出市場情緒轉(zhuǎn)暖。進入新的考核季，且2023年市場有望轉(zhuǎn)暖的背景下，公募基金倉位有望回升。
上周市場回顧
權益市場持續(xù)回暖，多數(shù)行業(yè)全周收漲：上周上證綜指全周上漲2.21%，上證50全周上漲2.97%，中證1000指數(shù)全周上漲3.48%，創(chuàng)業(yè)板指全周上漲3.21%。申萬一級行業(yè)多數(shù)收漲，計算機（5.15%）、建筑材料（5.08%）、通信（5.05%）、電力設備（4.95%）和家用電器（4.47%）領漲，農(nóng)林牧漁（-1.22%）、社會服務（-0.96%）、交通運輸（-0.15%）收跌。
上周中證轉(zhuǎn)債指數(shù)全周上漲2.11%。我們計算的轉(zhuǎn)債平價指數(shù)全周上漲2.21%，全市場轉(zhuǎn)股溢價率與上周相比-0.83%。平價[90,100)、[100,110)、[110,120)的轉(zhuǎn)債算數(shù)平均轉(zhuǎn)股溢價率分別變動2.39%、2.92%、0.85%，目前處于歷史81%、77%、77%分位數(shù)。上周轉(zhuǎn)債市場總成交額為2073.04億元，日均成交額為518.26億元，較上周有所上漲。
風險提示：政策調(diào)整滯后，經(jīng)濟增速下滑。
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