>> 平安證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報：新興海上風電市場勢頭向好，獨立儲能招標占比近五成-230109
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大小： |
2563KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
皮秀 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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本周（ 2023.1.3-1.6 ）新能源細分板塊行情回顧。本周風電指數(shù)（866044.WI）上漲4.94%，跑贏滬深300指數(shù)2.12個百分點，當前風電板塊市盈率（PE_TTM）約26.23倍。本周申萬光伏設(shè)備指數(shù)（801735.SI）上漲5.47%，其中，申萬光伏電池組件指數(shù)上漲4.51%，申萬光伏加工設(shè)備指數(shù)上漲4.24%，申萬光伏輔材指數(shù)上漲10.63%，當前光伏板塊市盈率約26倍。本周儲能指數(shù)（884790.WI）上漲6.22%，當前儲能板塊整體市盈率為48.9倍。
本周重點話題
風電：臺灣風電零補貼，菲律賓與中國加強新能源合作。近期臺灣正式宣布了第三階段海上風電項目第一輪拍賣結(jié)果——遴選8家企業(yè)作為7個項目總?cè)萘?000MW的海上風電開發(fā)商，這些項目全部為無補貼項目，后期依托購電協(xié)議運營，計劃于2026-2027年投運。本次拍賣結(jié)果顯示所有項目全部為無補貼項目，表明臺灣海上風電降本情況好于之前預期。整體看，臺灣是近年全球海上風電新興市場的典范，通過前期政府補貼支持，在較短的時間內(nèi)實現(xiàn)海上風電的零補貼。無獨有偶，近期菲律賓總統(tǒng)訪華，雙方發(fā)表聯(lián)合聲明，未來雙方將在新能源領(lǐng)域加強合作；菲律賓擁有較長的海岸線資源和較好的海上風電開發(fā)條件，隨著海上風電開發(fā)成本的快速下降，菲律賓有望成為下一個重要的海上風電新興市場。
光伏：產(chǎn)業(yè)鏈價格降幅有望收窄，下游需求放量在即。12月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格跌幅和跌速大超預期，單晶致密料價格從高點30.60萬元/噸降至目前的17.62萬元/噸，跌幅已達42.4%。此前硅片端降庫存有所成效，后續(xù)價格降幅有望收窄；本月硅料端仍有積壓庫存，短期價格或有進一步下行壓力；目前，終端電站難以在產(chǎn)業(yè)鏈價格波動較大的情況下有確定的采購需求，預計一季度特別是春節(jié)后國內(nèi)終端在產(chǎn)業(yè)鏈價格趨穩(wěn)后逐步啟動，同時海外庫存補庫出口需求有望提振，組件端1月排產(chǎn)進度可能會為后續(xù)需求做準備。隨著下游電站投資成本的降低，2023年光伏終端需求有望迎來爆發(fā)。
儲能：2022年招標44GWh儲能項目，獨立儲能模式矚目。2022年，國內(nèi)儲能市場共計44GWh項目完成招投標工作。其中獨立儲能項目20.93GWh，占比48%。2021年底“兩個細則”規(guī)定下，獨立儲能正式作為市場主體登上舞臺；經(jīng)過一年的政策完善和市場探索，獨立儲能項目商業(yè)模式有望逐漸理順。與新能源配儲模式相比，獨立儲能收益來源更為多樣，理論上可通過容量租賃、輔助服務(wù)、峰谷套利、容量補償?shù)饶Ｊ綖殡娏ο到y(tǒng)提供服務(wù)并獲利，潛力可期，有望成為國內(nèi)大儲市場增長的新生力量。
投資建議。風電板塊：看好海上風電，重點包括兩個方向，一是出海，二是海上風電向遠海發(fā)展帶來的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)機會，短期來看推薦大金重工、明陽智能、東方電纜等海風核心標的。儲能板塊：建議關(guān)注大儲賽道各環(huán)節(jié)具備競爭實力的公司，包括電池環(huán)節(jié)的寧德時代、鵬輝能源等，PCS和集成環(huán)節(jié)的科華數(shù)據(jù)、陽光電源等，以及溫控和消防環(huán)節(jié)。光伏板塊：等待供給端價格企穩(wěn)以及終端需求放量，重點看好新型電池細分賽道，建議關(guān)注N型電池組件及相關(guān)設(shè)備、材料企業(yè)，包括隆基股份、通威股份、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、帝爾激光等。
風險提示。1）電力需求增速不及預期的風險；2）部分環(huán)節(jié)競爭加劇的風險；3）貿(mào)易保護現(xiàn)象加劇的風險；4）海上風電降本速度不及預期。
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